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农产品·生猪市场总结（2022年3月28日）

核心内容

本文为华融期货发布的生猪市场分析报告，内容涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及免责声明，旨在为投资者提供生猪市场的全面信息与独立观点。

行情回顾

• LH2205主力合约：2022年3月28日收于12645元/吨，跌幅为0.67%（-85元/吨）。
• 价格波动：当日开盘价为12670元/吨，最低价12565元/吨，最高价12730元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量21362手，持仓量68784手，增仓-305手。

消息面情况

1. 全国生猪价格

• 综合均价：2022年3月28日全国生猪出栏加权日均价为12.21元/公斤，较昨日上涨0.23%。
• 细分品种价格：
  • 外三元大猪均价12.31元/公斤，环比上涨0.17%。
  • 内三元大猪均价11.95元/公斤，环比上涨0.48%。
  • 土杂猪均价11.54元/公斤，环比上涨0.19%。

2. 能繁母猪存栏情况

• 存栏量：截至2022年2月，全国能繁母猪存栏为4268.2万头，环比下降0.51%，较2021年6月下降6.5%。
• 结构变化：二元能繁母猪占比为88%，持续回升。
• 产能去化：当前能繁母猪存栏仍为正常保有量的104%，处于历史高位。
• 去化速度：按过去7个月月均产能去化37万头的速率计算，至少还需4个半月才能恢复至正常水平。

3. 猪肉进口情况

• 3月上半月进口：实际装船15949.85吨，预报装船20732.19吨。
• 1-2月进口总量：猪肉及杂碎进口总量为45万吨，其中猪肉进口量为28万吨，环比小幅下降，同比降幅近60%。
• 进口单价：1月进口单价13571元/吨，2月降至12478元/吨。
• 进口关税：自2022年1月1日起，猪肉进口关税从8%恢复至12%。

4. 禽肉进口情况

• 1-2月总量：进口禽肉10万吨，其中1月5.4万吨，2月4.6万吨。
• 价格变化：1月进口单价14713元/吨，2月降至13837元/吨。
• 同比降幅：1月环比和同比降幅均较明显，达59%；2月环比降幅收窄，但同比仍达50%以上。

后市展望

• 市场基本面：国内生猪仍处于供应过剩状态，收储政策影响减弱，终端消费处于季节性淡季。
• 消费影响：疫情散发导致餐饮及食堂消费放缓，对短期行情形成压制。
• 成本因素：近期玉米、豆粕价格上涨，导致饲料成本上升，养殖利润亏损扩大。
• 供需预期：由于能繁母猪存栏仍处于高位，预计生猪市场将在较长时间内维持饱和状态。
• 价格走势：LH2205合约短期内维持震荡偏弱趋势，下方关注12000元/吨支撑，上方压力位在14000元/吨。
• 关注重点：后续需重点关注产能变化、收储政策及疫情发展对市场的影响。

关键信息

• 当前生猪市场供大于求，价格承压。
• 能繁母猪存栏仍高于正常水平，去化速度缓慢。
• 猪肉进口量持续下降，与国内供应恢复有关。
• 禽肉进口价格回落，反映国际市场供应改善。
• 市场短期震荡偏弱，需警惕消费疲软和成本上升带来的压力。

风险与免责声明

• 本报告为华融期货分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开数据，未考虑客户具体投资需求和财务状况。
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