> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场研究部1-2月进出口数据总结 ## 核心内容 2026年1-2月，中国进出口数据呈现高增长态势，出口额达6565.8亿美元，同比增长21.8%；进口额为4429.6亿美元，同比增长19.8%。整体贸易顺差为2136.2亿美元。数据反映出口增长主要受春节因素及全球AI产业链需求上升推动，但部分商品如稀土、肥料和钢材出口出现同比下降。 ## 主要观点 ### 出口高增长 - **总体表现**：1-2月出口同比增长21.8%，以人民币计价增长19.2%，增速较去年同期提升19.7个百分点。 - **主要增长点**： - **机电产品**：出口增长27.1%，增速提升22.9个百分点。 - **高新技术产品**：出口增长26.9%，增速提升21.5个百分点。 - **集成电路**：出口增长72.6%，增速提升60.7个百分点。 - **汽车**：出口增长67.1%，增速提升64.6个百分点。 - **船舶**：出口增长52.8%，增速提升50.6个百分点。 - **轻工产品**：7大类轻工产品出口均同比增长，其中塑料制品增长25.7%，陶瓷产品增长29.6%，箱包及类似容器增长18.4%，纺织品增长20.5%，服装及衣着附件增长14.8%，鞋靴增长12.0%，家具增长24.7%。 - **部分商品下降**： - 稀土出口同比下降15.9%； - 肥料出口同比下降12.9%； - 钢材出口同比下降9.0%； - 机床进口同比下降3.9%。 ### 进口高增长 - **总体表现**：1-2月进口同比增长19.8%，以人民币计价增长17.1%，增速较去年同期提升28.1个百分点。 - **主要增长点**： - **机电产品**：进口增长24.0%，增速提升22.0个百分点。 - **高新技术产品**：进口增长27.7%，增速提升21.3个百分点。 - **集成电路**：进口增长39.8%，增速提升37.1个百分点。 - **自动数据处理设备及其零部件**：进口增长68.7%，增速提升14.3个百分点。 - **其他商品**： - 肉类进口增长13.7%； - 食用植物油进口增长52.4%； - 铜矿砂及其精矿进口增长37.2%； - 铜材进口增长12.2%； - 铁矿砂进口增长10.7%； - 成品油进口增长20.8%； - 肥料进口增长60.2%； - 稀土进口增长137.7%。 - **部分商品下降**： - 煤及褐煤、天然气、塑料、天然橡胶、纸浆、钢材进口均同比下降10%以上。 ## 关键信息 - **对主要经济体出口情况**： - 对东盟出口增长29.4%，增速提升23.7个百分点； - 对欧盟出口增长27.8%，增速提升27.2个百分点； - 对日本出口增长8.9%，增速提升8.2个百分点； - 对中国香港出口增长38.7%，增速提升31.0个百分点； - 对韩国出口增长27.0%，增速提升29.6个百分点； - 对俄罗斯出口增长22.7%，增速提升33.6个百分点； - 对巴西出口增长24.2%，增速提升32.3个百分点； - 对澳大利亚出口增长29.4%，增速提升34.2个百分点； - 对印度出口增长20.0%，增速提升12.1个百分点； - **对美出口**：同比下降11.0%，降幅较去年同期扩大13.3个百分点。 - **3月出口预测**：受春节因素影响，预计3月出口同比将明显回落。 ## 投资建议 1. **1-2月进出口高增长**，显示中国经济在年初保持强劲态势。 2. **集成电路、汽车和船舶出口高增长**，反映全球科技与制造业需求上升。 3. **预测3月出口增速回落**，需关注后续数据变化。 ## 风险提示 - 地缘政治恶化超预期； - 欧美经济衰退超预期。 ## 投资评级定义 | 公司评级 | 定义 | 行业评级 | 定义 | |------------------|----------------------------------------------------------------------|--------------|----------------------------------------------------------------------| | 强烈推荐 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 | 看好 | 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 | | 推荐 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% | 中性 | 预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 | | 中性 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内 | 看淡 | 预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 | | 卖出 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 | | | ## 联系信息 - **分析师**：郝大明 - **登记编码**：S1490514010002 - **邮箱**：haodaming@crsec.com.cn - **公司**：国新证券股份有限公司 - **地址**：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020) - **传真**：010—85556155 - **网址**：www.crsec.com.cn