20230703-国投安信期货-量化CTA周报_短期市场情绪边际有所修复_8页_1mb

市场概况

上周沪深300指数收于3842.45点，下跌5.6%，成交额环比下降。融资融券余额为15008亿元，北向资金净流出85亿元。

比价与行业表现

IC/IH周度比值升至240，IM/IH升至262，中小盘股相对抗跌。仅国防军工、汽车等行业上涨，传媒、房地产等行业跌幅居前。

持仓量与货币政策

股债轮动减弱，TF维持高位但边际递减。稳经济货币政策对股债有平衡作用。

估值指标

沪深300 PE分位点82%，股息率/国债利率分位点85%，股市相对债市有性价比。

高频宏观因子评分

期指方面：通胀2分、流动性3分、估值3分、情绪4分；期债方面：通胀6分、流动性5分、情绪9分。

期货策略

期指贴水，IM和IC合约持仓量回升；期债曲线偏向走陡，建议短端做陡。
CTA策略净值小幅下行0.02%，收益来自TF多头，亏损于IM做多。

短期建议

关注经济数据，建议短端利率下行，以做陡收益率曲线为主。

策略模型

CTA模型基于多空信号，综合信号量低；国债跨品种套利基于三因子模型，关注利差变动和趋势回归。