20201026-东北证券-房地产周报_9月销售增速高位有所回落_5年期以上LPR连续6月持平_31页_2mb

房地产行业周报总结（2020-10-26）

核心内容概述

本周房地产板块整体表现中游，申万房地产板块累计下跌1.12%，弱于上证综指（-1.75%）和深证成指（-2.99%）。行业数据表明，房地产市场整体呈现一定的韧性，9月商品房销售额同比增长16.0%，销售面积同比减少1.8%，但降幅有所收窄。与此同时，LPR连续六个月保持不变，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。

主要观点

市场表现

• 板块整体表现：申万房地产板块本周累计下跌1.12%，表现位于中游。
• 个股表现：京能置业涨幅最大（10.97%），而世联行跌幅最大（-16.41%）。
• 行业数据：房地产行业总市值为22740亿元，市盈率为8.86，市净率为1.96。

行业动态

• 销售数据：1-9月商品房销售面积同比减少1.8%，销售额同比增长3.7%；9月商品房销售额同比增加16.0%，销售面积同比减少1.8%。
• 政策动态：国家统计局发布9月房地产数据，显示销售增速高位回落；央行LPR连续六个月未变，房地产贷款集中度等政策工具研究中。
• 土地市场：10月12日-18日，全国100大中城市土地成交面积环比上升123.0%，但同比减少61.9%；楼面价环比下降24.7%，同比减少34.6%；溢价率环比上升16.3%，同比上升9.2%。
• 成交市场：30大中城市新房成交面积为368万方，环比下降6.5%，同比持平；15城二手房成交面积为187万方，环比上升19.2%，同比上升5.6%。
• 推盘去化：15城商品房推盘面积为395万方，环比上升77.2%，同比上升50.1%；去化周期为17.2月，批售比为1.36，环比上升0.02。

关键信息

公司动态

• 招商蛇口：Q3实现归母净利润12.78亿元，同比增长5.6倍；前三季度归母净利润21.92亿元，同比下降56.96%。
• 荣盛发展：Q3归母净利润14.59亿元，同比下降24.92%；前三季度归母净利润44.05亿元，同比下降9.88%。
• 招商积余：Q3归母净利润1.49亿元，同比增长177.71%；前三季度归母净利润3.27亿元，同比增长136.61%。
• 其他公司：部分房企如泰禾集团、蓝光发展等发布业绩，部分公司面临亏损或财务压力。

个股推荐

• 一线房企：万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福、招商蛇口。
• 二线房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展、旭辉控股集团。
• 物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务、招商积余。

风险提示

• 行业资金面超预期收紧。
• 市场表现超预期下行。

行业数据汇总

土地市场分析

本周数据（10.12-10.18）

• 供应面积：全国100大中城市合计供应土地建面972万方，环比上升107.1%，同比下降64.5%。
• 成交面积：全国100大中城市合计成交土地建面976万方，环比上升123.0%，同比下降61.9%。
• 供销比：全国100大中城市供销比为1.00，环比下降0.08，同比略降0.07。
• 楼面价：全国100大中城市楼面价为2006元/平，环比下降24.7%，同比下降34.6%。
• 溢价率：全国100大中城市溢价率为17.56%，环比上升16.3%，同比上升9.2%。

成交市场分析

新房成交数据（10.16-10.22）

• 30大中城市：新房成交面积为368万方，环比下降6.5%，同比持平；年初至今累计成交面积为12986万方，同比下降7.7%。
• 34城：新房成交面积为651万方，环比上升23.2%，同比上升11.4%；年初至今累计成交面积为20648万方，同比下降6.5%。

二手房成交数据（10.16-10.22）

• 15城：二手房成交面积为187万方，环比上升19.2%，同比上升5.6%；年初至今累计成交面积为6514万方，同比下降6.3%。

价格指数分析

新房价格

• 百城住宅均价：2020年9月平均价格15643元/平，环比上升0.2%，同比上升3.9%。
• 分线城市：一线城市均价42469元/平，环比上升-0.1%，同比上升2.0%；二线城市均价14479元/平，环比上升0.3%，同比上升3.2%；三线城市均价9853元/平，环比上升0.3%，同比上升4.9%。

二手房价格

• 70大中城市：9月二手房价格指数环比上升0.3%，同比上升2.2%。

重点事件点评

• 9月房地产开发投资同比增加12.0%，新开工面积同比减少1.9%，竣工面积同比减少17.7%。
• 土地购置面积同比减少4.8%，销售表现印证市场韧性。
• 预计全年成交量增速有望实现正增长。

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图4：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图5：分线城市土地溢价率数据
• 图6：百城单周土地成交楼面价
• 图7：分线城市土地供销比数据
• 图8：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图9：百城单周土地成交溢价率
• 图10：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图11：34城成交同环比增速情况
• 图12：重点城市新房本周成交
• 图13：34城单周成交面积及同比
• 图14：一线城市单周成交面积及同比
• 图15：二线城市单周成交面积及同比
• 图16：三四线城市单周成交面积及同比
• 图17：34城周成交面积
• 图18：34城月度成交及同环比
• 图19：本周样本城市二手房成交
• 图20：15城二手房成交同环比增速
• 图21：本周15城二手房成交
• 图22：本周一线城市二手房成交
• 图23：本周二线城市二手房成交
• 图24：本周三四线城市二手房成交
• 图25：15城月度成交及同环比
• 图26：2020年9月住宅价格及同环比增速
• 图27：2020年9月住宅价格指数同环比增速
• 图28：2020年9月一手住宅价格指数同环比增速
• 图29：2020年9月二手住宅价格指数同环比增速