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白糖市场分析总结

截至2025年1月10日，白糖市场整体呈现偏弱运行态势。以下为主要内容总结：

1. 基本面数据跟踪

• 原糖价格：美分/磅，数据有所波动。
• 配额外进口利润：预期33658元/吨，进口成本为6433-6159元/吨。
• 价差情况：多种进口与现货价差及期货走势显示市场保持偏弱格局。
• 现货价格及基差数据：如主力现货价格预计在6060015元/吨附近波动，基差显示市场反馈偏弱。

2. 宏观与行业要闻

• 全球供给端动态：印度、巴西、泰国等主要产糖国的产量均出现同比下降，其中巴西12月上半月食糖产量同比下滑显著。
• 供需政策变化：部分国家调整关税税率，中国11月进口食糖53万吨。
• 中国国内数据：预计2024/25榨季国内食糖产量将达1100万吨，消费量约为1580万吨，进口量预期为500万吨。截至2025年1月底，国内已产糖440万吨，销量250万吨（销糖率56.8%）。
• 全球供需预期调整：“ISO”预计全球供需短缺从358万吨调降至251万吨，但仍处短缺区间。
• 巴西甘蔗压榨及产糖量均同比下降，表明其生产端承压。
• 印度、泰国糖业生产和出口预期下调，反映出整体供应趋紧压力缓和的趋势。

3. 市场趋势判断

白糖短期趋势强度评定为“偏弱”，读数为*-1*。

简要说明本报告的分析是基于国泰君安期货研究所的观点，部署免责声明及免责条款部分，见文末详细说明。

注： 本总结基于所给报告内容进行提炼，旨在强调主要内容供参考。完整分析与投资前请务必审慎决策，并查阅完整报告和风险提示部分。