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债券市场日报总结

核心内容

2017年8月17日的债券市场日报涵盖了央行货币政策、外汇占款、外管局结售汇数据、发改委对企业债的支持政策、国务院促进外资增长的措施，以及信用债市场的重要新闻与评级调整等内容。

债市要闻

• 央行逆回购操作：央行在8月16日进行了1500亿7天和1300亿14天的逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，净投放1800亿。此外，央行对7、14和28天期逆回购操作需求进行了询量。
• 外汇占款余额：7月央行口径外汇占款余额为21.5万亿元人民币，较上月减少46.47亿元，为连续21个月下降。
• 银行结售汇逆差：7月银行结售汇逆差155亿美元，其中银行代客结售汇逆差1049亿元人民币，银行自身结售汇逆差621亿元人民币。
• 发改委支持企业债：发改委支持“一带一路”、雄安新区等重点领域的企业债发行，鼓励省级部门在债券申报和发行条件上给予优先支持。
• 国务院促进外资增长：国务院发布措施，鼓励外资参与国企混改，推进对外开放和利用外资。

信用债市场动态

新发行人新闻与公告

1. 新天绿色能源股份有限公司：

   • 截至2017年7月末，累计新增借款21.91亿元，占上年末净资产的22.98%，超20%。
   • 公司借款余额达192.38亿元，新增借款主要来自银行贷款、公司债券和融资租赁。

2. 山西煤炭运销集团有限公司：

   • 8月11日，其三级控股子公司山西煤炭运销集团和顺吕鑫煤业有限公司发生滑坡事故，导致4人死亡，5人失踪。
   • 事故后，公司已启动抢险救援，并密切关注事件处理进展。

3. 枝江市国有资产经营中心：

   • 截至2017年7月31日，累计新增借款346,832.45万元，占2016年末净资产的60.90%。
   • 新增借款包括银行贷款、公司债券和融资租赁，鹏元将持续关注公司债务扩张对其信用等级的影响。

4. 晋能集团三级子公司：

   • 晋能电力集团有限公司收到山西省发改委的行政处罚决定书，因涉嫌违反《山西省火电企业防止恶意竞争保障行业健康可持续发展公约》被罚款724.5995万元。
   • 公司尚未决定是否申请行政复议或提起诉讼，联合资信认为此次处罚对其经营无重大影响。

5. 周口市投资集团有限公司：

   • 截至2017年7月31日，累计新增借款187,659.74万元，占2016年末净资产的25.63%。
   • 新增借款主要来自发行债券和增加银行借款，鹏元将持续跟踪其债务扩张对公司信用的影响。

信用评级调整

• 上海新世纪：将珠海港控股集团有限公司的主体长期信用等级由AA上调至AA+，评级展望维持稳定。
• 珠海港相关债项：将“12珠海港MTN1 1282343”、“15珠海港MTN001 101555013”、“16珠海港MTN001 101655008”、“17珠海港MTN001 101755011”的债项信用等级由AA上调至AA+。

信用债发行情况

一级市场新券发行

关键信息

• 货币政策：央行通过逆回购操作净投放1800亿元，释放流动性。
• 外汇市场：7月外汇占款余额减少，结售汇逆差扩大。
• 企业债支持：发改委支持“一带一路”和雄安新区领域企业债发行。
• 外资政策：国务院鼓励外资参与国企混改，扩大市场准入。
• 信用风险：多个企业累计新增借款超净资产20%，债务压力增加。
• 信用评级：珠海港信用等级上调至AA+，反映其较强的区域优势和政府支持。

风险提示

• 资金流出压力
• 中国央行货币政策走向
• 国内基本面变化

数据来源与参考

• 数据来源：WIND，买方及一级市场信息整理，天风证券研究所
• 特别鸣谢：太平洋证券资产管理部杨俊龙、中邮基金吴昊等对本报告的数据支持
• 参考利率选取方式：根据债券类型和评级选取相应收益率曲线

分析师声明

本报告的分析师声明和一般声明强调了报告的独立性和客观性，指出报告中的信息仅供参考，不构成投资建议，客户应独立评估并咨询专业人士意见。