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文档内容总结

核心内容

本文档为一份市场分析报告，涵盖股市研判、热点聚焦、晨会纪要、新股申购及风行研究等内容，主要分析了当前市场趋势、行业动向及投资逻辑，为投资者提供参考建议。

主要观点

一、股市研判

• 上证指数短期仍可能维持震荡格局，市场信心逐步恢复，但热点分散，需成交量与热点配合才能走强。
• 重点关注创业板市场，其超跌反弹动力强劲，国家队资金重仓布局，绩优股表现值得关注。

二、热点聚焦

1. 5G概念

• 中国电信启动雄安新区5G创新示范网建设，计划2019年试商用、2020年正式商用。
• 5G发展分为技术研发试验与产品研发两个阶段，当前处于产品开发阶段。
• 投资逻辑分为“主题投资”与“业绩兑现”两阶段，建议关注受益预期高和业绩兑现能力强的公司。

2. 创业板

• 创业板因估值修复和国家队资金介入，短期表现优于主板。
• 建议关注超跌绩优股，若盈利增长稳定，对估值影响有限。

3. 国企改革

• 国机集团与恒天集团重组，推动国企改革提速。
• 混改方案中引入互联网巨头，如BAT、京东、阿里等，显示改革力度加大。
• 央企混改方案陆续出台，关注相关重组标的。

4. “中国脑计划”

• 天坛医院搬迁为“中国脑计划”提供支持，脑科学与人工智能成为投资主线。
• 脑科学与算法并列为人工智能核心技术，相关公司如冠昊生物、复旦复华具备研究优势。

关键信息

上市公司动态

• 中国联通：780亿混改方案发布，引入BAT、京东等战略投资者。
• 诚志股份：控股股东调研雄安新区，关注其在5G相关领域的布局。
• 新大洲A：董事长拟增持不少于2亿元，显示对公司未来发展的信心。
• 金财互联、冠农股份：上半年净利润大幅增长，业绩表现亮眼。
• 南威软件：中标大型项目，显示公司竞争力提升。

新股申购

• 昭衍药业：中签需缴款12510元，提醒投资者注意资金准备。
• 中大力德、万马科技、东珠景观：近期可申购新股，需关注其发行价格与申购上限。

行业分析与选股逻辑

1. 新零售

• 线上线下融合趋势加强，投资逻辑转向效率提升与消费者体验优化。
• 关注阿里、京东线下投资落地，以及永辉超市、苏宁云商等线下龙头的资源整合。

2. 新教育

• 教育产业因新民促法实施，投资逻辑由主题向成长转变。
• K12培训与国际学校受益于消费升级，但证券化受限。
• 建议关注低估值细分赛道龙头，如威创股份、开元股份等。

3. 新旅游

• 消费升级推动旅游消费从观光游向休闲度假游转变。
• 优质目的地为核心，关注中高端酒店及景区龙头，如首旅酒店、锦江股份、中国国旅等。
• “旅游+”模式持续拓展，新兴技术公司成为并购重点。

4. 新服务

• 服务业持续拓展，关注2B与2C两端的新兴服务行业。
• 重点投资具有清晰商业模式和行业壁垒的公司，如科锐国际、力盛赛车等。

风行研究重点

• 消费指数：7月社零增速低于预期，消费龙头受益于市场份额提升与流动性溢价。
• 周期股：涨价进入平衡期，管理层认为行业已实现动态平衡，周期向价值切换。
• 成长股：估值理性回归，次新股前期风险偏好下降，现具备配置价值。
• 板块策略：建议关注大市值产业龙头与小市值成长新秀。

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• 本报告由天风证券产品服务部制作，仅供客户使用。
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总结

文档全面分析了当前股市趋势与行业动向，重点指出5G、创业板、国企改革与人工智能等领域的投资机会，同时提醒投资者关注新股申购及市场风险。建议投资者在把握市场节奏的同时，注重估值合理性和行业基本面，选择具备成长性与行业壁垒的标的进行配置。