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银河视点总结

核心内容

2017年8月17日的银河视点报告涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业热点、政策经济动态、个股点评以及评级体系等内容，整体呈现了当时中国及全球市场的运行状况与投资建议。

主要观点

国际市场表现

• 欧美股市普涨：道琼斯指数、纳斯达克指数、富时100指数及恒生指数均上涨，市场情绪有所回暖。
• 亚太市场分化：日经指数小幅下跌，人民币兑美元汇率创一周新低，但央行中间价调贬，显示人民币汇率趋于稳定。
• 大宗商品波动：纽约原油期货下跌，黄金期货上涨；LME铜和铝价格出现分化，其中铝价上涨。

国内市场表现

• A股震荡整理：上证综指微跌，深成指和创业板指数上涨，市场结构性行情特征明显。
• 行业表现：计算机、通信、传媒等行业涨幅较大，其中人工智能和互联网金融板块被重点推荐。
• 资金面：市场流动性有所改善，央行通过逆回购操作缓解短期资金紧张，但整体资金面仍偏紧。

重点行业动态

• 天然气重卡销量增长显著：1-7月累计产量同比增长548%，利好相关企业如富瑞特装、厚普股份、杰瑞股份、惠博普。
• 油气资源勘查开发新格局形成：我国在常规和非常规油气资源方面取得重要进展，天然气储量快速增长。
• 对外投资降幅收窄：1-7月非金融类对外直接投资同比下降44.3%，但降幅较前月有所减缓。
• 资本外流形势改善：外汇占款降幅趋缓，银行结售汇逆差环比下降，显示资金流动趋于平衡。
• 货币市场：M2增速小幅回落，货币供应增长预计在8.8-9.5%之间；央行通过MLF和逆回购操作维持市场流动性稳定。

经济与政策动态

• 制造业PMI回升：7月制造业PMI为51.4%，虽小幅回落，但价格指数上升，显示市场预期向好。
• CPI上行：蔬菜、鸡蛋、肉类等价格上行，推动CPI小幅上涨。
• 国企改革持续推进：多家公司如中国动力、潮宏基等受益于国企改革进程。
• 政策支持：发改委推动国企金融改革、能源局支持电力行业发展、商务部推动供应链体系建设等政策利好。

关键信息

个股点评

• 天士力（600535）：上半年营收和净利润均增长，中药注射剂业务有所调整，但整体表现稳健。
• 中国动力（600482.SH）：业绩增长符合预期，业务多点开花，未来有望受益于国企改革。
• 潮宏基（002345.SZ）：上半年营收和净利润双增长，公司注重品牌建设和全产业链布局，未来增长潜力大。

评级体系

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，分别对应行业指数超越或低于市场平均回报20%以上或10%以下。
• 公司评级：同样分为四个等级，依据公司股价表现与分析师所覆盖股票平均回报的比较。

今日视点

• 机械行业：天然气重卡销量增长显著，继续看好相关企业。
• 计算机行业：建议关注人工智能及互联网金融板块，如四维图新、思创医惠、赢时胜、东方财富等。

重点关注方向

• 主题投资：包括国家发展战略、供给侧改革、国企并购重组、PPP项目等。
• 8月组合推荐：鲁阳节能、水井坊、长江电力、杰瑞股份、宇通客车、陕西煤业、四创电子、荣盛发展、ST生化、中信证券。

总体判断

当前经济总体稳定，市场呈现结构性行情，建议投资者关注政策导向明确的行业及个股，同时注意市场波动与资金面变化。央行通过流动性操作维持市场稳定，但强监管政策仍在持续，对金融市场影响有限。整体来看，市场机会仍存在于主题性投资和结构性增长领域。