20180618-中国银河-国际经济点评_美国对中国出口加税点评_4页_396kb

美国对中国出口加税点评总结

核心内容

美国与中国之间的贸易战在近期出现显著升级。美国于上周五晚宣布对价值500亿美元的中国出口商品加征25%的关税，随后中国也对等规模的美国出口商品加征25%的关税。紧接着，美国又在周一表示可能对价值2000亿美元的中国商品加征10%的关税。这一系列举措标志着中美贸易关系进入新的阶段。

主要观点

1. 贸易战是战略转向的体现
   美国对中国加征关税，反映了其对华政策的战略转变。从过去乐见中国经济发展，转变为将中国视为需要遏制的竞争对手。这一转变表明，美国不再将中国视为利益共同体，而是将其置于潜在威胁的位置。

2. 贸易保护是特朗普政府的政策取向
   尽管当前美国经济表现良好，特朗普政府仍坚持贸易保护主义政策，以应对其认为的不公平贸易行为。美国要求所有贸易伙伴实行“零关税、零壁垒、零补贴”政策，对不符合标准的国家采取惩罚性措施。这种做法并非为了缓解经济压力，而是为了维护美国制造业利益。

3. 贸易战服务于国内政治目标
   特朗普政府通过加征关税，将国内经济问题外部化，以此争取选民支持。此举不仅符合其竞选承诺，也在中期选举前强化其政治形象。目前，特朗普的支持率已达到任期内最高水平，超过55%。

4. 中美贸易逆差的结构性问题
   中美贸易逆差并非源于中国政府或企业的行为，而是由全球产业分工所导致的结构性问题。美国加征关税的重点在于打击中国在政府补贴和市场进入壁垒方面的做法，而非直接针对中国出口。

关键信息

• 关税升级：美国对500亿美元中国产品加征25%关税，中国对等规模美国产品加征25%关税，美国可能进一步对2000亿美元产品加征10%关税。
• 战略转向：美国对华政策由“合作”转向“竞争”，试图遏制中国崛起。
• 政策动机：特朗普政府以贸易保护主义为手段，回应其认为的不公平贸易行为，同时服务于国内政治目标。
• 经济背景：美国经济表现强劲，二季度GDP增速可能超过4%，但特朗普仍坚持加征关税以保护制造业就业。

分析师信息

• 分析师：周世一
• 职位：宏观经济研究员
• 机构：中国银河证券股份有限公司
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  • 电话：(8610) 66568471
  • 邮箱：zhoushiyi@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130511070004
• 教育背景：中国人民大学经济学院经济学博士
• 执业资格：中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，注册证券分析师

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