20180618-天风证券-策略_一周海外科技风向_14页_483kb

报告摘要

策略分析总结：一周海外科技风向 0618

核心内容

本周全球科技市场受到多方面因素影响，包括美联储加息政策、中美贸易战升级、欧洲央行货币政策调整、英国脱欧进展、以及多家科技公司财报发布。同时，多个科技领域如人工智能、汽车、通信、电子、AR/VR和机器人技术也呈现新的动态和进展。

主要观点

美国市场动态

美联储加息：2018年将继续加息两次，2019年计划加息三次。美联储撤销了此前关于“加息至中性利率以下”的表述，强调利率将迅速达到中性区间，且不参与贸易政策制定。
美股表现：受美联储加息影响，道琼斯指数和标普500指数小幅下跌，但纳斯达克指数表现相对较好，全周累计上涨1.32%。
中美贸易战：美国对价值500亿美元中国商品加征关税，中国也对美国商品采取反制措施。此举对科技行业造成一定冲击，特别是涉及电子产品、机械、半导体、航空航天等领域。
科技股表现：部分科技股如特斯拉、Dropbox、Alphabet等表现强势，而苹果、微软等则小幅下跌。
Adobe财报：Adobe Q2净利润达6.63亿美元，同比增长77%，显示出其在订阅业务上的强劲增长。

欧洲市场动态

欧股表现：受欧洲央行相对鸽派的货币政策影响，欧股在周初强势上涨，但受贸易战影响，周五出现下跌。
欧洲央行政策：决定在12月底结束量化宽松（QE），但会继续每月150亿欧元的资产购买直到10月至12月。同时，欧洲央行承诺保持利率不变至少至2019年夏天，并将利率前景与可持续通胀路径挂钩。
英国脱欧进展：英国议会批准首相May的政府计划，若议会拒绝最终脱欧协议，将由政府大臣在28天内推进脱欧，这标志着“亲欧现象”逐渐减弱。

关键信息

美国科技动态

微软：
- 正在研发新一代Xbox，计划推出HoloLens2增强现实头显。
- 探索水下数据中心以节省冷却成本。
- 利用AI提升Windows10更新质量，提高系统安全性和可靠性。
特斯拉：
- 超级充电站全球数量已达1万座。
- 计划推出“完全自动驾驶功能”。
- 与沃尔玛合作开发自动结账系统。
Waymo：
- 计划在年底完成美国自动驾驶出租车测试，并未来拓展至欧洲。
AI领域：
- 美国新超级计算机Summit性能领先，但未来可能被更快的超级计算机超越。
- MIT研究团队开发出“RF-Pose”系统，利用AI识别人体动作，可用于医疗健康领域。
- 欧盟成立AI咨询委员会，起草AI伦理指南。
其他科技公司：
- 谷歌将在加纳设立首个AI研究中心。
- 爱立信预计2023年底将有超过10亿5G用户。
- 5G标准完成第一阶段标准化，进入产业化阶段。

欧洲科技动态

欧洲市场：
- 欧股受中美贸易战影响，周五整体下跌。
- 欧洲央行调整QE计划，逐步减少规模，但仍会持续至2019年。
AI与创新：
- 爱尔兰VR公司Volograms获得60万欧元种子融资，用于开发三维运动捕捉技术。
- 法国VR医疗催眠公司HypnoVR获得70万欧元种子融资，计划9月推出VR医疗解决方案。
- 西雅图VR公司VRstudios完成220万美元融资，拓展线下VR娱乐业务。

全球科技趋势

自动驾驶：
- 沃尔沃计划到2025年将自动驾驶汽车销量提升至总销量的三分之一。
- 沃尔沃与Luminar合作研发自动驾驶技术。
- 福特推出自动驾驶送货服务，设计专用储物柜系统。
电子与通信：
- 指纹芯片出货量预计下降11%。
- 三星量产64GB DDR4大容量内存条。
- 英特尔计划推出首款独立GPU，用于提升游戏、数据中心及AI市场竞争力。
- Intel XMM 7560基带试产，可能用于新iPhone。
5G发展：
- 5G全球统一标准出炉，进入产业化阶段。
- 北欧五国计划合作，成为首个5G互联地区。

风险提示

通胀风险：美国经济强劲，通胀接近2%目标，可能推动进一步加息。
贸易战风险：中美贸易战加剧，对科技行业造成冲击，尤其是涉及电子和高科技产品领域。

财报亮点

Adobe：Q2净利润增长77%，订阅业务表现强劲。
小米：Q1营收增长87.8%，连接智能设备超1亿台。
易车：Q1营收增长52.3%，但运营亏损扩大。
耐威科技：上半年净利润预计增长70%-100%，受益于行业需求扩张和业务协同效应。

总结

本周全球科技市场在美联储加息、中美贸易战、欧洲央行政策调整以及科技公司财报发布等多重因素影响下，呈现分化趋势。美国科技股整体承压，但部分公司如特斯拉、Dropbox等表现亮眼；欧洲市场因政策宽松和避险情绪影响，出现波动。AI、自动驾驶、5G、VR/AR等前沿科技领域持续受到关注，多项新技术和合作计划正在推进。整体来看，科技行业在政策和市场双重影响下，展现出一定的韧性和创新活力。

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