两融策略：反弹失败，寻找新支撑-20201026-华鑫证券-16页

A股市场反弹分析及热股鉴赏

核心内容

2020年10月26日，A股市场整体呈现震荡下行趋势，多个板块如疫苗、光刻胶等大幅下跌，而银行、保险及中字头基建股则表现相对活跃。尽管市场情绪低迷且北上资金持续净流出，但反弹行情仍有望出现，因为多周期短期反弹信号尚未消失，且多条均线维持上行趋势，震荡上行的总趋势不会改变。

主要观点

• 市场整体表现：上证指数下跌1.04%，创业板指下跌2.72%，深证成指下跌2%，中小板指下跌2.02%，科创50下跌2.91%，万得全A下跌1.47%。
• 市场情绪与资金：市场情绪较为低迷，场内资金谨慎，部分消费白马业绩不及预期，导致投资者对消费板块产生质疑，进一步削弱反弹动能。
• 板块表现：银行股如平安银行、无锡银行表现强势，而白酒板块受业绩影响有所分化，部分个股如金徽酒涨停，其他如水井坊、泸州老窖则下跌。
• 市场趋势判断：虽然市场短期内受压，但预计本周不会完全回补十一节后第一个缺口，回探缺口附近有望出现强力反弹。

关键信息

一、主题追踪

• 今日关注：银行、蚂蚁概念、量子科技
• 昨日主题：银行、白酒主题领涨，HIT电池、生物疫苗概念跌幅居前
• 白酒：金种子酒、金徽酒领涨，但部分个股如水井坊、泸州老窖下跌
• 银行：无锡银行、平安银行领涨，且平安银行创历史新高

二、热股鉴赏

宁波银行（002142）

• 业绩表现：2020年上半年，营业收入199.81亿元，同比增长23.40%；净利润78.93亿元，同比增长14.58%
• 核心竞争力：
  • 深耕优质经营区域，聚焦大零售及中间业务
  • 盈利结构不断优化，盈利来源更加多元
  • 风险管理卓有成效，不良率处于行业较低水平
  • 科技水平领先，积极融合金融科技
  • 人才队伍储备扎实，员工素质持续提升
• 总结：宁波银行作为优质城商行的代表，实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长，建议投资者关注

三、双融市场交易

• 融资：沪市净买入额为-43.24亿元，深市为-53.53亿元，全部A股为-96.78亿元
• 融券：沪市卖出量为1.59亿股，深市为0.62亿股，全部A股为2.21亿股
• 融资余额：截至2020年10月23日，融资余额为14195.87亿元
• 融券余额：截至2020年10月23日，融券余额为983.61亿元

四、两融标的券事件一览

• 长园集团：因信息披露问题被公开处罚
• 南玻A：三季报显示营业总收入同比减少2.52%，但净利润同比增加33.53%
• 中信海直：营业总收入同比减少5.61%，净利润同比减少10.75%
• 双林生物：营业总收入同比增加3.36%，但净利润同比减少18.5%
• 其他公司：部分公司如天邦股份、寒锐钴业、卓胜微等表现亮眼，而部分公司如新力金融、首航高科、悦达投资等则业绩下滑

五、上一交易日数据参考

• 融资余额前十：中国平安、恒逸石化、平安银行、恒逸石化、恒逸石化等公司融资余额较高
• 融券余额前十：招商银行、恒瑞医药、海通证券、中芯国际、五粮液等公司融券余额较高
• 融资净买入前十：中国平安、恒逸石化、平安银行等公司融资净买入额较高
• 融券净卖出前十：广发证券、中科曙光、恒瑞医药等公司融券净卖出额较高

六、未来一个月内两融标的解禁压力一览

• 解禁日期：10月26日至28日
• 解禁公司：宝鹰股份、N阿拉丁、中盐化工、昊华科技、中国一重、财通证券等
• 解禁数量：从数百万股到数亿股不等
• 解禁股份类型：包括定向增发机构配售股份、首发原股东限售股份等

总结

综上所述，A股市场在2020年10月26日整体震荡下行，但市场仍存在反弹迹象。银行、保险及中字头基建股表现相对强劲，而消费白马股则因业绩不及预期而承压。宁波银行作为优质城商行代表，展现出强劲的业绩和竞争力，值得关注。同时，市场中的两融数据和解禁压力也值得投资者密切关注，以评估潜在风险和机会。