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财通证券2018年11月投资组合及研究综述总结

核心内容

财通证券于2018年11月发布了投资组合及研究综述，涵盖了多个行业的分析与推荐。报告指出，A股市场在经历短期震荡后，仍具备结构性机会，建议投资者关注具备高安全边际、盈利趋势上升及政策支持的行业和个股。

主要观点

1. 投资组合推荐（排名不分先后）

2. 各研究领域观点综述

• 策略：盈利下行迹象显现，短期震荡格局延续。建议关注基建、政府投资、通胀、成长等板块。
• 有色金属：供给弹性下降，库存持续去化，利润中枢有望回升；自备电整改预期支撑铝价，推荐云铝股份。
• 化工：推荐华鲁恒升，主要产品价格回升，盈利趋势上升，50万吨煤制乙二醇产能稳定运行。
• 汽车：行业景气度下行，建议关注高安全边际品种，推荐一汽富维。
• 机械：工程机械龙头业绩确定性高，建议关注三一重工、浙江鼎力等；油服设备企业受益于资本开支增加。
• 医药：市场逐渐走出低迷，基药目录需观察医保支付标准影响，推荐白云山、康弘药业、甘李药业等。
• 社服：关注双十一带来的消费增量，推荐珀莱雅、中国国旅。
• 电子：手机产业链或有短期机会，长期仍需等待5G放量，推荐射频与PCB板块。
• 通信：5G预商用与北斗组网加速，推荐飞荣达、华力创通。
• 电新：风电行业继续改善，推荐福能股份。

关键信息

• 风险提示：经济与政策与预期不一致，市场系统性风险、医保支付能力下滑、汇率波动等。
• 分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，保证数据来源合规，结论独立、客观。
• 公司评级：根据未来6个月内个股相对大盘涨幅分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：根据未来6个月内行业整体回报分为增持、中性、减持。

总结

财通证券11月投资组合聚焦于估值低、盈利趋势上升及政策支持的行业和个股。主要推荐方向包括汽车、化工、机械、社服、电子、通信、电新等。各行业分析强调了行业基本面、政策动向及技术进步带来的增长潜力，同时指出市场存在短期震荡风险，建议投资者关注具备高安全边际和确定性增长的标的。报告提供了详细的个股核心逻辑与风险点，便于投资者进行综合评估与决策。