20241031-浙商证券-投资组合报告_2024年十一月策略金股报告_16页_651kb

报告摘要

📈 2024年11月策略金股报告总结

十一月浙商总量观点

宏观观点：财政防风险，科技成长好
财政政策主要目标是风险防控而非刺激需求。短期政策聚焦地方债和地产风险应对，风险偏好提升带动资本流向高成长性板块。

策略观点：区间震荡成，操作需把准
判断上证指数未来将形成区间震荡格局，区间上沿参考10月阴线高点，下沿为9月跳空缺口。建议高抛低吸，聚焦“金融+科技”两条主线。

🧠 金工观点：布局顺周期，看涨十二月
类比2019年，A股下一轮行情有望于12月启动，驱动因素为政策实质性落地和顺周期板块盈利修复，重点推荐顺周期板块。

📉 固收观点：债市或迎逆风
金融去风险政策引发流动性分母端变化，导致债市波动加大。建议控制久期、降低仓位，等待政策落地。

十一月金股组合

房地产：新城控股（601155.SH）
- 核心逻辑：政策强力托底地产，公司盈利修复确定性高；吾悦广场运营收入稳定增长；债务风险缓解后估值有望回升。
- 估值：当前估值低，静待政策效应释放。
非银：中信证券（600030.SH）
- 核心逻辑：Q3业绩超预期，经纪业务和投资端表现亮眼；政策利好券商行业估值重塑。
- 目标：市场交投活跃度恢复将推升估值。
医药：泰坦科技（688133.SH）
- 核心逻辑：全流程科学服务龙头，规模优势推动盈利能力提升；现金流改善预期强烈。
- 催化：研发投融资恢复及并购落地。
军工：洪都航空（600316.SH）
- 核心逻辑：教练机交付及防务订单恢复在即，多业务线协同发展。
- 风险：产品交付不及预期。
电新：金雷股份（300443.SZ）
- 核心逻辑：海上风电需求驱动铸件涨价，锻造主轴技术壁垒高。
- 目标：大兆瓦铸件市场扩张将提振盈利。
中小盘：天地数码（300743.SZ）
- 核心逻辑：热转印碳带高端化突破，外延并购拓展全球渠道。
- 风险：汇率波动影响业绩。
通信：英维克（002837.SZ）
- 核心逻辑：液冷业务高速增长，液冷市场放量受益。
- 催化：GB200数据
消费电子：欣旺达（300207.SZ）
- 核心逻辑：电芯技术突破叠加动力电池扭亏，消费电池份额领先。
- 风险：终端需求波动。
传媒：完美世界（002624.SZ）
- 核心逻辑：2025年重点游戏上线预期，IP储备丰富。
- 风险：宏观经济影响游戏行业景气度。
有色：神火股份（000933.SZ）
- 核心逻辑：铝业、煤炭、氧化铝行业景气度逐步回升。
- 风险：价格波动影响盈利稳定性。