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煤炭行业日报总结（2018年7月16日）

核心内容概览

6月份全国原煤产量为29802万吨，同比增长1.7%，环比增长0.34%。煤炭行业在消费旺季来临之际，市场预期7、8月份火电耗煤量将有所上行，对煤企业绩持乐观态度。然而，焦炭市场则延续疲软态势，部分钢企已开始降价，且短期内供需偏松的可能性较大。

主要观点

1. 煤炭市场表现

• 原煤产量：6月产量环比增加103万吨，增长0.34%，显示行业在需求端有所回暖。
• 股市表现：沪深300、上证综指、深证成指及创业板指均出现下跌，煤炭板块整体表现不佳。
• 涨幅前三：宝泰隆、大同煤业、新集能源分别以10.07%、5.71%、5.29%的涨幅领先。
• 跌幅前三：平庄能源、000780（未明确简称）、300煤炭指数分别以-0.88%、-0.61%、-0.48%的跌幅落后。

2. 焦炭市场分析

• 价格与变动：焦炭现货价格为2470元/吨，焦炭期货价格为2001元/吨，本周与本月变动均为0%。
• 市场趋势：河北、山东部分钢企已降价100元/吨，部分落实。短期内焦炭市场供需偏松，价格可能继续承压。
• 环保影响：山西焦化行业环保“回头看”活动已展开，但对生产影响有限。预计短期内焦炭价格仍承压，但中长期来看，汾渭平原环保趋严可能推动落后产能淘汰，提升行业集中度。

3. 行业投资机会

• 中长期展望：随着汾渭平原环保政策的加强，区域内小规模、环保设备较差的焦企将面临淘汰，有利于大型环保达标焦企的发展。
• 受益标的：山西焦化（600740）、金能科技（603113）等具备规模和环保优势的焦企有望从中受益。

关键信息

6月份煤炭行业数据

• 原煤产量：29802万吨，同比增长1.7%，环比增长0.34%。
• 数据来源：国家统计局。

7月16日市场表现

• 动力煤：价格为671元/吨，本月变动为-0.74%。
• 动力煤期货：价格为620元/吨，本月变动为-2.73%。
• 山西主焦煤：价格为1600元/吨，本年变动为+8.11%。
• 澳洲主焦煤：价格为1590元/吨，本年变动为-3.05%。
• 焦煤期货：价格为1139元/吨，本年变动为-14.91%。
• 焦炭现货：价格为2470元/吨，本年变动为-1.20%。
• 焦炭期货：价格为2001元/吨，本年变动为-12.76%。

公司动态

• 山西焦化：二季度焦炭产量84.09万吨，环比增长21.00%；销量81.18万吨，环比增长11.28%。

风险提示

• 政策变化
• 宏观经济超预期波动

报告信息

• 报告类别：行业日报
• 所属行业：能源/煤炭
• 报告时间：2018年7月16日
• 分析师：陈雳（证书编号：S1100517060001）
• 联系人：许惠敏（证书编号：S1100117120001）
• 机构地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
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