20240823-和合期货-豆油周报_供应压力较大_豆油反弹受限_14页_1mb

豆油周报（20240819-20240823）总结

一、本周行情回顾

• 豆油期货价格低位震荡反弹，主力合约y2501周环比上涨98元，涨幅1.34%。
• 现货均价周环比下跌120元/吨，跌幅1.59%，成交量显著缩减。

二、国内基本面分析

1. 压榨量继续增加

   • 大豆压榨量周环比上升6万吨至202万吨，库存保持高位（776万吨），进口依存度高。
   • 油厂开机率升至5.68%，创压榨量新高。

2. 库存维持高位

   • 豆油库存环比小幅下降至1261万吨，但同比仍处于近年同期高位，供强需弱格局难改。

3. 进口情况

   • 大豆进口同比大增21.2%，美豆、巴西大豆为主要来源；豆油进口同比大幅下降35.38%，依赖俄罗斯供应。

三、国外基本面情况

1. 美国大豆丰产预期持续压制国际市场。
2. 巴西大豆出口虽逐步放缓，但整体仍保持高位。

四、后市展望

短期豆油库存偏高且供需格局供强需弱，成本端承压，价格反弹受限，操作上短期谨慎。 与基本面不符的单边做多建议减少参与。 🔔