20250214-和合期货-豆油周报_市场多空交织_豆油上涨受阻_13页_2mb

和合期货：豆油周报（20250210-20250214）简要分析

核心矛盾

本周豆油市场呈现多空交织局面。美国农业部2月份供需报告中高估库存预期，促使美豆及豆油价格下挫；加之美国对华生物柴油反倾销终裁，打击生物燃料需求预期，加剧了市场对豆油库存积累的担忧。

国内基本面

国内豆油市场虽因春节后供给压力减轻而回吐部分涨幅，但整体供应仍偏紧张。2月油厂开机率大幅回升，但库存有所下降，显示国内加工环节仍存韧性。现货市场交易逐步回暖，价格有所回调，但短期调整空间受限。

国际基本面

美国方面，大豆库存预计上调超预期，美豆及豆油价格双双承压。南美产区天气干燥导致产量下调担忧上升，但整体出口仍保持较高水平。生物燃料需求不确定性依然是影响短期走势的关键因素。

后市展望

短期预计豆油价格将继续技术性震荡，中期或有反弹动力，但需警惕外部利空和政策不确定性的延续。建议投资者密切关注国内外库存数据及生物燃料政策变化。