20161129-渤海证券-通信行业周报_年末行情追随业绩主线_15页_971kb

通信行业周报总结

核心内容

• 行业表现：2016年11月29日，通信行业整体下跌0.84%，其中通信运营上涨1.97%，通信设备下跌1.45%。通信板块涨幅主要来源于蓝筹类中国联通运营类个股的推动，与大盘蓝筹股走强趋势相呼应。
• 估值情况：截至11月29日，通信板块TTM估值为55.79倍，相对于全体A股估值溢价率为285%。随着A股反弹，通信板块的弱势导致估值溢价率有所下降。
• 投资策略：分析师徐勇认为，通信板块中短期内将沿低涨幅、高业绩逻辑展开，给予“中性”评级。建议关注运营、移动支付和卫星等子板块中未明显上涨的蓝筹类个股，推荐北纬通信、中国联通和永鼎股份。

主要观点

• 行业趋势：通信行业在年末将更关注业绩增长的个股，尤其是那些尚未明显上涨的蓝筹股，可能迎来补涨行情。
• 市场分化：大盘强势上攻，通信板块表现相对较弱，个股出现二八分化，高送转等题材股表现突出，而前期涨幅较大的新股出现调整。
• 技术发展：5G和4.5G技术取得进展，华为、爱立信等企业在全球范围内推进相关测试和部署。
• 政策影响：工信部规范云服务市场经营行为，推动行业健康发展，同时B-TrunC标准被纳入ITU国际标准，对政务和公安市场具有重要意义。
• 市场动态：虚拟运营商面临保底结算压力，但随着实名制推进和资源池优化，未来有望发展高质量用户。

关键信息

行业要闻

• B-TrunC标准加入ITU集群国际标准：该标准已成为ITU-R推荐的集群空中接口标准，广泛应用于政务和公安领域。
• 工信部规范云服务市场：要求云服务经营者使用具备资质的电信业务经营者资源，加强数据安全防护。
• 江西高速公路将试点免费WiFi：预计明年下半年实现验收，提升用户体验。
• 中国ICT发展指数进入亚太前十：IDC分值为5.19，排名全球81位，高于全球平均值。
• 中国首个量子通信城域网将开建：涵盖金融、政务、数据中心，提升信息安全水平。
• 中国移动4G用户超5亿：提前完成年度目标，推动网络建设与服务升级。
• 支付宝与联通合作推出“蚂蚁宝卡”：提供流量赠送和专属套餐，提升用户粘性。
• 华为部署55张4.5G商用网络：推动运营商向多样化业务发展，降低延迟，提高效率。
• 中国联通云化号卡系统上线：支持4万笔/秒并发业务，提升用户体验和系统稳定性。

重要公司公告

• 信维通信：获政府奖励资金2亿元，预计对利润产生积极影响。
• 南京熊猫：控股股东增持124.85万股A股，持股比例提升。
• 杰赛科技：重组方案获国务院国资委批复，推动公司发展。
• 东方通信：中标1.5亿数字集群通信项目，增强业务实力。
• 永鼎股份：控股子公司签订3亿美金合同，推动公司国际化。
• 亨通光电：控股股东拟累计增持不超5亿元，显示对公司未来发展的信心。
• 通鼎互联：对控股子公司江苏通鼎宽带增资，增强其经营能力。
• 全信股份：增资参股公司，提升资本实力。
• 世纪鼎利：拟使用2.33亿元超募资金建设物联网产业孵化基地。
• 大富科技：拟竞买土地建设研发中心与总部基地，优化资源配置。
• 中茵股份：控股股东筹划减持，可能导致控制权变动，公司股票停牌。

投资建议

• 推荐个股：北纬通信、中国联通、永鼎股份。
• 关注子板块：运营、移动支付和卫星等子板块中具备良好业绩支撑的蓝筹股。
• 操作策略：低吸滞涨优质股，关注业绩增长和估值修复机会。

结构清晰总结

1. 行业走势与投资策略

• 行情表现：通信行业整体下跌0.84%，通信运营上涨1.97%，通信设备下跌1.45%。
• 估值情况：通信板块TTM估值为55.79倍，相对于全体A股估值溢价率为285%，估值溢价率有所下降。
• 投资策略：给予通信板块“中性”评级，建议关注低涨幅、高业绩个股，推荐北纬通信、中国联通和永鼎股份。

2. 行业要闻

• B-TrunC标准：被纳入ITU集群国际标准，应用于政务和公安市场。
• 工信部规范：推动云服务市场健康发展，加强数据安全。
• 江西高速公路：试点免费WiFi，提升用户体验。
• ICT发展指数：中国进入亚太前十，提升国际地位。
• 量子通信城域网：提升信息安全水平，成为政务网标杆。
• 中国移动4G用户：提前完成5亿目标，推动网络建设。
• 蚂蚁宝卡：支付宝与联通合作，提升用户粘性。
• 4.5G网络部署：华为部署55张商用网络，推动5G发展。
• 中国联通云化系统：首次上线，提升用户体验和系统性能。

3. A股上市公司公告

• 信维通信：获政府奖励资金2亿元，预计对利润产生积极影响。
• 南京熊猫：控股股东增持，提升持股比例。
• 杰赛科技：重组方案获批，推动公司发展。
• 东方通信：中标1.5亿数字集群通信项目。
• 永鼎股份：控股子公司签订3亿美金合同。
• 亨通光电：控股股东拟增持不超5亿元，显示信心。
• 通鼎互联：对控股子公司增资，增强其经营能力。
• 全信股份：增资参股公司，提升资本实力。
• 世纪鼎利：拟使用2.33亿元超募资金建设物联网产业孵化基地。
• 大富科技：拟竞买土地建设研发中心与总部基地。
• 中茵股份：控股股东筹划减持，公司股票停牌。

投资评级说明

• 公司评级标准：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级标准：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券对其准确性、完整性不作保证。
• 报告不构成证券买卖建议，不提供任何担保。
• 公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司股份并进行交易。