20230823-东方证券-中国海油-600938.SH-增产降本抵御油价下跌影响_长期成长可期_5页_347kb

中国海油2023年中报显示，受油价下跌影响，公司业绩显著下降。营收同比下降509%，净利润下降1130%，主要由于布伦特原油均价下滑24%，导致产品价格受影响。公司积极增储上产，油气净产量增长89%，并通过成本控制（如桶油作业费下降8%）减缓亏损幅度，保持抵御油价波动的能力。上半年资本开支增加359%，推进新项目和勘探发现，旨在维持长期产能增长。基于油价下跌的预测调整，分析师下调了目标价和每股收益预测，但仍维持买入评级。主要风险包括油价大幅下跌、新项目进展延迟等。

收入数据示例：2023年中报营收192064亿元（同比-509%），净利润63761亿元（同比-1130%）。产量和成本控制表现良好，油价格预测下调，但产销量预测上调。公司评级维持买入，目标价调整至2032元。