20160526-国金证券-体育主题投资_欧洲杯引领体育新经济_12页_1003kb

体育主题投资报告总结

核心内容

本报告聚焦于2016年欧洲杯对体育产业的带动作用，分析了欧洲杯的赛事概况、体育产业发展趋势及投资建议，旨在为投资者提供关于体育主题投资的参考。

主要观点

1. 欧洲杯赛事概况

   • 2016年欧洲杯是第十五届赛事，于2016年6月10日至7月10日在法国9座城市举行，是首次有24支队伍参赛的欧洲杯。
   • 欧洲杯是仅次于世界杯的国际足球赛事，具有极高的关注度和商业价值，赛事期间预计将吸引大量观众，提升体育产业热度。
   • 历届欧洲杯收入持续增长，2012年总收入达13.45亿欧元，转播收入占比最大，商业开发次之，门票收入占比较小。

2. 体育产业趋势分析

   • 我国体育产业规模较小，2015年增加值约为4000亿元，仅占GDP的0.6%，远低于世界主要国家的2.0%-3.0%。
   • 2025年我国体育产业总规模预计达到5万亿元，年复合增长率约28.7%。其中，足球服务产业预计潜在市场规模达1.2万亿元，年复合增长率49%，发展潜力巨大。
   • 政策利好频出，从“十二五”规划到2016年《中国足球中长期发展规划》，推动足球产业市场化发展，提高赛事组织、场馆运营、足球培训等方面的专业化水平。

3. 足球产业链结构

   • 足球产业链包括上游（赛事联盟、俱乐部、运动员、经纪、培训）、中游（场馆运营、赛事营销）、下游（体育媒体、赛事版权）及衍生行业（足球用品、彩票、保险等）。
   • 赛事营销、赛事版权和足球经纪是当前盈利的主要来源，随着赛事市场化和关注度提升，门票收入和俱乐部、培训业务也将逐步增长。

关键信息

• 赛事影响力：2016年欧洲杯预计吸引66亿人次观众，其中中国观众将超12亿人次，赛事关注度高。
• 赛事奖金：24支参赛球队将瓜分总计3.01亿欧元奖金，冠军球队最高可获2700万欧元。
• 政策支持：国家发改委牵头制定《中国足球中长期发展规划》，提出2050年实现足球强国目标，并推动体育产业结构优化。
• 投资建议：围绕欧洲杯及足球产业主题，建议关注以下三类投资主线：
  • 体育基础设施建设：雷曼股份（300162），布局LED业务与体育产业链，拓展体育传媒资源。
  • 体育赛事及运营：道博股份（600136），专注体育营销，布局体育旅游、体育科技、体育版权、体育赛事等。
  • 体育产业链延伸：莱茵体育（000558），涵盖体育彩票、体育保险、体育基金等，推动体育金融发展。

投资建议总结

风险提示

• 体育产业进展可能不达预期，影响投资收益。

特别声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，未经授权不得复制、分发或修改。报告内容基于公开资料和实地调研，不构成投资建议，客户应结合自身情况咨询独立投资顾问。