20210411-南华期货-苯乙烯周报_负反馈压制_回落重新寻找支撑_5页_911kb

报告摘要

苯乙烯周报总结

核心内容

本报告为南华期货研究所发布的苯乙烯周度分析，由分析师戴高策撰写，主要围绕苯乙烯市场近期走势、供需变化、产业链运行情况及操作建议展开。报告指出，苯乙烯市场在上周经历了一轮回落，但基本面支撑仍存，预计短期内将进入偏强震荡格局。

主要观点

市场走势：上周苯乙烯价格在周二冲高后承压回落，整体呈现震荡下行趋势，05合约波动较大，周五夜盘收盘于8624。主力持仓先增后减，部分前期多单止盈离场。
宏观环境：原油市场整体以震荡整理为主，虽然EIA库存下降，但海外疫情反弹及伊朗局势的不确定性导致市场情绪偏谨慎。美元上行压力对市场有一定影响，宏观环境整体中性偏谨慎。
原料价格：纯苯价格轻度回调，但基本面偏强，库存持续去库，支撑力较强。乙烯价格持稳，原料端成本支撑明显。
供需分析：
- 供应端：海外装置检修较多，供应短期内难以快速提升；国内部分工厂计划停车检修，但中化泉州与中海壳牌装置逐步恢复生产，整体供应平稳。
- 需求端：下游产品虽有小幅跟涨，但市场对高价货源的负反馈明显，接受度较低。EPS与ABS库存小幅上升，开工率回落，PS库存继续去库，但利润受压缩，现货压力较大。
库存变化：国内苯乙烯库存明显下降，样本厂家库存降至13.13万吨，环比减少17.58%。江苏社会库存和商品量库存均出现下降，预计未来库存将降至10万吨以下，对现货有一定支撑。
操作建议：建议轻仓回调低位试多，关注8300附近支撑，但中长期来看，供需预期难以支撑价格创出新高。
场外期权：继续持有卖出深虚值看涨期权头寸。

关键信息

重要资讯

美国石油钻井数：至4月9日当周，石油钻井总数为337，略低于预期343，增速不及预期。
国内苯乙烯库存：本周库存回落至13.13万吨，环比减少17.58%。部分工厂停车检修，发船良好，导致华东及东北地区库存下降。
装置检修与投产：
- 唐山旭阳30万吨/年装置计划4月5日停车，预计15天；
- 宝来利安德巴赛尔35万吨/年装置于4月1日停车，预计20天；
- 中化弘润新建12万吨/年装置投产延期至5月初；
- 安庆石化10万吨/年装置于4月8日停车，预计20多天后重启。