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晨会集萃总结

核心内容概述

本次晨会集萃涵盖了多个行业领域，重点分析了地缘政治对市场情绪的影响、CIPS系统发展、军工板块机会、储能政策推动、新能源车电池产业链动态、港股投资价值以及部分公司业绩表现。整体来看，市场受到地缘冲突影响，情绪波动明显，但优质资产仍受市场长期看好。

主要观点与关键信息

1. 金融IT与CIPS发展

• 俄罗斯部分银行被SWIFT制裁，或将加速我国人民币跨境支付系统CIPS的发展。
• CIPS的推进有利于人民币国际化，相关公司如信安世纪、尚阳科技、宇信科技、天阳科技、百富环球、长亮科技等可能受益。
• 建议关注CIPS系统建设及跨境支付合作相关企业，以及Q1业绩有望高增的银行IT公司。

2. 军工板块机会

• 北约成员国可能因地缘冲突提升军费/GDP比例至2%以上，推动现代化装备采购。
• 建议关注以下标的：
  • 航空发动机产业链：中航重机、西部超导、航宇科技、航发动力、抚顺特钢、派克新材、图南股份等。
  • 新军品市场个股：爱乐达、中简科技、国光电气、三角防务等。
  • 军工电子及导弹信息化类企业：紫光国微、电容器类、智明达、振华科技、佳缘科技等。
  • 国企改革及核心壁垒企业：中航沈飞、中航西飞、中直股份、中航机电等。
• 军工板块估值已进入企稳低估值阶段，具备长期配置价值。

3. 港股投资价值凸显

• 地缘冲突加剧市场避险情绪，港股低估值进一步凸显投资价值。
• 建议关注互联网科技企业，如腾讯、美团、拼多多、阿里巴巴、网易、京东、快手、哔哩哔哩、京东健康、涂鸦等。
• 港股市场整体表现疲软，但优质资产仍具吸引力。

4. 新能源车电池产业链动态

• 上周新能电池指数上涨3.65%，Wind全A、沪深300和中证500指数收益率分别为2.50%、0.21%和3.63%。
• 正极材料价格创新高，磷酸铁锂和湿法基膜价格保持稳定。
• 下游新能源汽车产量、销量持续增长，动力电池或向下游顺价。
• 宁德时代布局换电新赛道，重卡市场加速新能源化。

5. 重点公司业绩与展望

• 拓邦股份：2021年营收78.22亿元，同比增长40.68%；净利润增长5.50%；未来5年有望实现30%复合增长，建议关注。
• 华熙生物：2021年归母净利同比增长21.13%，预计21-23年净利润分别为7.8/11.7/15.2亿元，维持“买入”评级。
• 银河娱乐：2021年净收益197亿港元，同比提升53%；2022年Q4净收益47.5亿港元，环比增长11%；预计2022-2023年净收益总额为338.58/424.68亿港元，维持“买入”评级。
• 金山办公：2021年营收32.80亿元，同比增长45.07%；订阅收入及合同负债表现亮眼，现金流或超预期；预计2021-2023年收入分别为32.80/44.28/59.78亿元，净利润分别为10.42/14.27/19.58亿元，维持“买入”评级。

6. 市场与行业数据

• 上一交易日，上证综指3462.31，涨跌%为0.32；沪深3004581.65，涨跌%为0.18；中证5006853.31，涨跌%为0.50。
• 港股：恒生指数22713.02，跌0.24%；日经225涨0.19%；富时100跌1.02%。
• ETF资金流向：科技板块资金净流入43.26亿元，周期板块19.13亿元；商品期货、医药、债券等板块资金净流出。
• 北向资金：电力设备及新能源净流入23.58亿元，有色金属16.85亿元；非银行金融、银行、食品饮料等净流出。
• 基金研究：
  • 日历效应FOF组合：年化收益20.52%，超额基准7.74%。
  • 业绩增强FOF组合：年化收益14.46%，超额基准5.21%。
  • 规模低估FOF组合：年化收益16.85%，超额基准7.60%。
  • “双鑫”ETF组合：年化收益16.13%，超额基准13.11%。
• 风险提示：各板块均涉及政策变动、市场波动、原材料价格、业绩不及预期等风险。

建议关注的重点板块与个股

总结

本次晨会集萃反映了当前市场在地缘冲突、政策调整及行业周期变化背景下的投资逻辑。金融IT板块因SWIFT制裁有望受益，CIPS系统建设加速；军工板块因北约军费政策提升迎来发展机遇；港股低估值优势凸显，建议关注优质资产；新能源车电池产业链持续增长，储能政策推动行业扩张。整体来看，市场短期波动较大，但长期趋势向好，建议投资者关注具备成长性和估值优势的标的。