20230403-格林期货-尿素早报_2页_339kb

尿素市场分析总结

核心内容概述

尿素市场近期呈现供应充足、需求偏弱的态势，价格震荡整理。港口库存持续下降，部分货源离港，内地市场也继续宽幅去库。尽管农业需求仍有缺口，但整体采购节奏放缓，下游复合肥企业开工率下降，进一步抑制了市场需求。同时，尿素出口量和价格环比均出现下滑，对市场形成一定压力。

主要观点

• 市场供需：尿素供应相对充足，企业库存持续下降，但下游需求疲软，导致市场整体承压。
• 价格走势：预计尿素价格将保持震荡整理，短期内缺乏明显上涨动力。
• 操作建议：建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。

关键信息

供应端

• 库存情况：本周中国尿素企业总库存量为65.20万吨，较上周减少4.01万吨，环比下降5.79%。
• 产能利用率：中国尿素产能利用率76.88%，环比下降0.06%。
• 开工率：气制尿素开工率71.39%，环比下降1.70%；煤制尿素开工率78.75%，环比上升0.49%。
• 产量：本周尿素产量112.51万吨，环比下降0.08%；周均日产16.07万吨，环比下降0.02万吨。
• 检修企业：四川泸天化、河南晋开化工、中煤鄂尔多斯能源化工等企业本周检修减产。

需求端

• 农业需求：部分农业订单有所增加，如通化县在政府支持下农业订单增长，但整体农业采购仍偏谨慎。
• 下游需求：复合肥开工率43.68%，环比下降5.35%；板材等刚需采购有限，对尿素需求支撑不足。
• 出口情况：2023年2月尿素出口量16.64万吨，环比下降30.90%；出口均价475.30美元/吨，环比下降4.52%。

地区动态

• 通化县：农业订单增加，农户开始计划种子和化肥采购，政府支持力度较大。
• 广西罗城：水果产业发达，种植面积达13.8万亩，产量15万吨以上，为农业相关产品提供了一定支撑。

利多因素

• 尿素企业库存持续下降，显示市场去库压力缓解。
• 部分农业订单增加，对尿素需求有一定支撑。
• 2月尿素产量同比略有增长，显示生产端稳定性。

利空因素

• 下游复合肥开工率下降，市场需求疲软。
• 尿素出口量和价格环比均下滑，影响市场信心。
• 煤炭价格波动可能对成本端产生压力。

风险因素

• 煤炭价格变化：可能影响尿素生产成本，进而影响价格走势。
• 尿素企业检修减产：可能短期内影响供应，但对市场整体影响有限。
• 需求不及预期：下游需求疲软可能持续压制价格。
• 农业需求跟进情况：农业采购节奏将直接影响尿素市场走势。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283