20230322-格林期货-尿素早报_2页

尿素市场分析总结

核心内容概述

本报告对尿素市场近期动态进行了全面分析，涵盖库存变化、开工率、产量、下游需求及风险因素等多个方面，为市场参与者提供了重要的参考信息。

主要观点

尿素市场整体呈现震荡整理趋势，主要受以下因素影响：

• 库存下降：本周尿素港口库存大幅减少，港口样本库存12.3万吨，环比下降14.58%；内地库存也持续去化，企业总库存量为73.80万吨，环比减少1.63%。
• 开工率小幅下降：尿素企业开工率有所下滑，煤制尿素开工率83.12%，环比下跌0.71%；尿素产能利用率80.87%，环比跌0.43%。
• 产量减少：本周尿素产量为118.35万吨，环比减少0.53%；2月尿素产量451.02万吨，较上月减少10.85万吨，但较同期增加15.31万吨。
• 下游需求中性：复合肥开工率51.69%，环比上升0.28%；三聚氰胺开工率63.2%，环比上升1.77%。农业用肥和储备需求稳步推进，但尚未集中释放，整体需求表现平稳。

关键信息

产量与库存数据

• 本周尿素产量：118.35万吨（环比-0.53%）
• 周均日产：16.91万吨（环比-0.09万吨）
• 企业总库存量：73.80万吨（环比-1.63%）
• 港口样本库存：12.3万吨（环比-14.58%）

开工率数据

• 煤制尿素开工率：83.12%（环比-0.71%）
• 气制尿素开工率：74.27%（环比+0.43%）
• 尿素产能利用率：80.87%（环比-0.43%）

下游需求情况

• 复合肥开工率：51.69%（环比+0.28%）
• 三聚氰胺开工率：63.2%（环比+1.77%）
• 农业用肥和储备需求：持续推进，但未集中释放
• 板材及复合肥刚需采购：维持稳定，但未形成明显拉动

操作建议

预计尿素价格将保持震荡整理态势，短期内缺乏明显上涨或下跌动力，建议关注库存变化和需求释放情况。

利多因素

1. 库存下降：港口和内地库存均有所减少，有利于价格支撑。
2. 农业订单增加：通化县在政府支持下农业订单增长，农户开始计划种子和化肥采购。
3. 水果产业发展：广西罗城发展水果产业，种植面积和产量均较高，对尿素需求有潜在支撑。
4. 科技支农活动：新疆开展“科技支农促春耕”活动，推动春耕相关用肥需求。

利空因素

1. 港口库存大幅减少：港口样本库存环比下降14.58%，可能反映市场供应紧张。
2. 企业检修影响：部分企业有检修计划，导致开工率下降，产量减少。
3. 需求不及预期：下游需求整体中性，农业需求尚未集中释放，存在需求疲软风险。
4. 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的重要成本因素，价格变化可能影响尿素成本及价格走势。

风险因素

• 煤炭价格波动
• 尿素企业检修减产
• 下游需求不及预期
• 农业需求跟进情况

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。报告中的信息或建议不构成买卖出价或询价，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布不同意见的报告，本报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283