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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告分析了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属以及黄金、白银等贵金属的市场表现，并结合宏观经济及行业数据，探讨了各品种的走势逻辑与未来预期。

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有色金属市场分析

铜

• 主力合约：CU2209
• 收盘价：60250
• 涨跌幅：-0.72%
• 市场表现：沪铜今日探底回升，收带长下引线的小阴线，价格在60250附近运行。
• 成交量与持仓：成交上升，持仓下降，市场情绪偏向观望。
• 走势预期：宏观基本面存在较大不确定性，总体偏向中性。现货端情况也偏向中性。预计中期可能延续温和反弹行情，或底部震荡。
• 关键支撑与压力：上方压力65000，下方支撑58000。

铝

• 主力合约：AL2209
• 收盘价：18070
• 涨跌幅：-1.79%
• 市场表现：沪铝探底回升收小阴线，价格在18070附近运行。
• 成交量与持仓：成交和持仓均下降，市场情绪偏向观望。
• 走势预期：宏观不确定性仍然较高，临近淡季，内盘现货基本面一般。但下方存在成本支撑，预计中期可能延续18000附近震荡行情。
• 关键支撑与压力：上方压力20000，下方支撑17000。

锌

• 主力合约：ZN2209
• 收盘价：23915
• 涨跌幅：-0.93%
• 市场表现：沪锌平开后弱势震荡收小阴线。
• 走势逻辑：欧洲天然气价格创新高，伦锌库存延续去库存化，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内6月精炼锌产量不及预期，7月冶炼企业利润进一步被压缩，预计产量或进一步收紧。
• 供需预期：锌精矿进口量增加，国内矿端供应逐渐宽裕，但加工费仍维持低位。下游需求稳定，镀锌库存较高，企业仍以消耗成品库存为主。预计锌供应端偏紧支撑较强，需求稳定下，锌价基本面向好，继续偏强。

铅

• 主力合约：PB2209
• 收盘价：15210
• 涨跌幅：-0.16%
• 市场表现：沪铅小幅高开后冲高回落，收上引线的小阳线。
• 供需分析：海外周度加工费继续下滑，国内加工费维持低位，铅矿供应偏紧格局不改。原生铅供应稳定，再生铅企业因部分地区冶炼厂复产，周度开工率小幅回升，预计后期产能释放压力较大。
• 需求预期：下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单整体转好，蓄电池开工率维持高位。铅价上方压力较大，或继续宽幅震荡格局。

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镍

• 主力合约：NI2209
• 收盘价：177460
• 涨跌幅：-0.99%
• 市场表现：镍价今日下跌，但未提及具体原因，需关注后续市场动态。

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贵金属市场分析

黄金

• 主力合约：AU2212
• 收盘价：389.16
• 涨跌幅：+0.99%
• 市场表现：沪金冲高回落，收带有上影线的小阳线。
• 数据背景：美国7月ISM制造业PMI为52.8，创2020年6月以来新低，生产指标跌至逾两年低点，新订单指标连续第二个月处于萎缩区域，库存指数升至1984年以来最高水平。
• 走势逻辑：数据走软引发衰退恐慌，黄金迎来避险需求。

白银

• 主力合约：AG2212
• 收盘价：4461
• 涨跌幅：+0.27%
• 市场表现：沪银冲高回落，收带有上影线的小阳线。
• 走势预期：受黄金带动，白银也受到避险资金流入影响，短期走势偏强。

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市场展望

• 有色金属：整体市场受中美关系不确定性影响，今日有色金属探底回升，全线收跌。预计短期内可能继续震荡，中期或有温和反弹。
• 贵金属：黄金和白银受制造业数据走软及衰退恐慌影响，短期冲高回落，但避险需求支撑仍存。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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