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乙二醇华东港口库存大幅累积总结

核心内容

乙二醇市场在2018年12月23日周报中表现出明显的疲软态势，主要受供给端变化、需求端疲软以及库存累积的影响。整体来看，乙二醇价格在期货和现货市场均呈现震荡下行趋势，库存增幅显著，市场整体承压。

主要观点

• 价格走低：乙二醇期货价格持续下跌，EG1906合约收盘价为5418元/吨，较前一周下跌3.35%。现货价格同样弱势震荡，内盘报价5580元/吨，外盘报价665美元/吨，均创下近两年新低。
• 供应端波动：乙二醇整体供应量小幅下降，其中非乙烯法开工率上升2个百分点至71%，而乙烯法开工率下降6个百分点至76%。乙烯法生产利润持续下降，表明其成本压力较大。
• 进口量上升：2018年10月乙二醇进口量为76万吨，环比减少6.1%，但同比大幅增加22.35%，显示进口依赖度有所上升。
• 需求端疲软：聚酯工厂开工率小幅下降至86.63%，涤纶库存天数增加，表明下游需求疲软，市场去库存压力加大。
• 库存累积明显：截至12月20日当周，华东港口乙二醇库存达到73万吨，环比增加7.3万吨，处于历史同期高位。下周到港集中，预计库存将继续走高，进一步施压价格。

关键信息

供给情况

• 非乙烯法开工率：71%，较上周提升2个百分点。
• 乙烯法开工率：76%，较上周下跌6个百分点。
• 进口量：2018年10月为76万吨，同比增加22.35%。

需求情况

• 聚酯工厂开工率：86.63%，较上周小幅下降。
• 浙江织机开工率：69%，保持稳定。
• 涤纶库存天数：
  • 短纤库存天数：7.5天（持平）
  • FDY库存天数：15天（增加1天）
  • DTY库存天数：22天（增加1天）
  • PDY库存天数：13天（增加1天）

库存情况

• 华东港口库存：73万吨，环比增加7.3万吨，处于历史同期高位。
• 未来趋势：预计下周到港集中，库存将继续上升。

短期市场展望

• 价格走势：乙二醇期货和现货价格均震荡走低，短期仍将维持弱势。
• 主要驱动因素：库存压力增大，下游需求疲软，乙烯法利润下降。

重点关注

• 下游聚酯工厂和织机开工率：开工率的变化将直接影响乙二醇的需求，是市场走势的重要参考指标。
• 库存变化：库存持续累积可能进一步加剧市场压力，需密切关注后续库存数据及去库存节奏。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场变化受多种因素影响，投资者应自行判断并承担相应风险。