20230402-开源证券-机械设备行业周报_氢能产业发展驶入快车道_核心设备需求高增_11页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

本报告聚焦氢能产业发展对机械设备行业的影响，分析了氢能产业链中上游制氢、中游储运及加氢站、下游应用等环节的核心设备需求，并列举了相关受益企业。

主要观点

• 氢能被视为我国实现绿色低碳转型的重要载体，具备生态友好、高效、储运方式多样、应用场景广泛等优势。
• 国家政策大力支持氢能发展，2022年发布的《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确氢能的战略定位，推动绿氢成为未来重点发展方向。
• 2021年我国氢能产量达3300万吨，同比增长32%。其中，化石燃料制氢占比高达81%，而电解水制氢仅占1%。
• 预计到2050年，氢能将在全球能源结构中占比达到12%-22%，远超2020年的0.1%。我国氢气年需求量预计从2020年的约3000万吨增至2060年的1.3亿吨。
• 在氢能产业链中，电解槽是绿氢生产的核心设备，2023年1-2月电解槽招标量同比增长近3倍，已超过2022年出货量。
• 加氢站是氢能应用的重要基础设施，其设备国产化是降本的关键，核心设备如压缩机、加氢机、储氢瓶等仍依赖进口。
• 化工行业是氢能的主要应用领域，预计到2060年，工业领域氢气使用量将占总量的60%。

关键信息

上游制氢：电解槽为核心设备

• 电解水制氢是未来最具潜力的绿氢生产方式，其中碱性电解技术成熟、成本低。
• 电解槽是碱性电解水制氢的核心单元和值量中心。
• 2025年国内电解水制氢设备市场需求预计超过2GW，较2020年增长6倍以上。
• 2023年1-2月电解槽招标量达763.5MW，同比增长近3倍，已超2022年出货量。

中游：氢储运与加氢站设备国产化空间大

• 高压气态储氢是当前我国主要储氢方式，技术成熟、成本低。
• 加氢站三大核心设备为压缩机、加氢机、储氢瓶，目前高度依赖进口。
• 我国加氢站建设加速，2022年H1已建成270座，位居全球首位。
• 设备国产化是加氢站降本的关键，未来仍有30%-40%的降本空间。

下游：化工为氢能主要应用领域

• 化工行业是氢能最主要的应用领域，占氢气消费总量的约60%。
• 氢气在化工行业主要用于合成氨、合成甲醇、石油精炼和煤化工等领域。
• 工业用氢目前主要依赖化石能源制取，未来低碳清洁氢替代应用潜力巨大。

受益标的

以下企业受益于氢能产业链的发展：

1. 科新机电

   • 布局氢能储运压力容器，定增募投项目涵盖制氢、储氢、加氢环节。

2. 兰石重装

   • 涉及制氢、储氢和加氢站装备，正在研发1000 Nm³/h碱性电解水制氢、98MPa多层包扎式高压氢气储罐等产品，2022年与内蒙古宝丰签订6.1亿元绿氢项目合同。

3. 华电重工

   • 布局碱性电解槽，2022年11月签订3.4亿元新能源制氢工程示范项目合同。

4. 石化机械

   • 提供站用加氢及储氢设施设备，90MPa氢气压缩机已完成结构设计。

5. 华光环能

   • 碱性电解槽供应商，已形成多个系列的碱性电解水制氢系统制造技术。

6. 锡装股份

   • 研发加氢反应器，首次采用欧标EN13445设计，采购成本下降50%。

7. 东方精工

   • 通过全资子公司间接投资中科富海，布局液氢、液氮温区制冷设备和氢能应用系统解决方案。

8. 春晖智控

   • 主业为流体控制阀和控制系统，站用电磁阀已批量供货，车用电磁阀正在研发。

9. 汉钟精机

   • 研发氢能源用空压泵，目前处于验证阶段。

风险提示

• 氢能在国内能源总需求中占比提升不及预期。
• 国内设备厂商研发和推广进度不及预期。

行业评级

• 投资评级：看好（维持）

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