20240625-华宝证券-镁行业月度报告_金属镁受原料端影响价格上行_镁行业下游整体需求稳中有升_7页_849kb

金属镁行业月度分析总结

行业动态

原料端成本上升，原镁价格稳步上涨
随着兰炭开工率提升及硅铁价格增长，5月金属镁生产成本由13,675元/吨进一步上探，原镁锭价格环比增幅达92%。供应侧产出也出现明显变动，镁锭产量环比增长超1009%，但终端需求表现相对平稳上行。

下游需求回暖

“稳中有升”态势继续
现阶段，镁合金价格继续出现缓慢增长，新能源汽车产量保持小幅增量，5月手机和电脑产量分别增长133%和239%，显示电子3C领域需求增强。供需变化显示，镁行业整体呈现承压趋稳、出口调整的特征。

政策利好

国家节能降碳方案提出支持镁行业低碳布局
国务院发布节能降碳方案，明确提出在镁行业推广高效炼镁技术以及布局规模优化，提供从产能建设到技术研发的政策支持。

投资建议

1. 建议关注具备低碳冶炼技术和清洁能源布局的企业，具备绿色竞争力及生产升级优势。
2. 布局镁合金高端制造与深加工产业链，重点聚焦新能源汽车轻量化及消费类电子产品应用。

风险提示

1. 政策实施进度不及预期可能影响盈利空间及产能调整节奏。
2. 终端行业需求波动，特别是新能源车放缓、3C产品销量下滑风险可能抑制镁产业的长期成长空间。