实体经济图谱2024年第24期：乘用车销售回落-240629-财通证券-25页、_1mb

乘用车销售回落总结

核心内容概述

本文档主要分析了2024年6月第24期中国多个行业的经济数据，包括纺织、农产品、影视、旅游、用工、机械、化工、钢铁、水泥、玻璃、能源和物流等领域的价格、需求、库存及生产情况。整体来看，多数行业处于淡季或需求疲软阶段，部分行业受政策和季节性因素影响出现回升。

主要观点

纺织行业

• 价格：柯桥纺织价格总类指数与原料类指数双双上行，总类价格同比降幅收窄，原料类价格同比转正。
• 需求：5月皮革业营收同比增速走扩至16.6%，纺织业营收同比增速转正至4.5%，服装服饰业营收同比降幅走扩至-2.6%。
• 成交量：中国轻纺城成交量继续走低。
• 解读：纺织行业在618大促预售的带动下，部分子行业营收表现有所改善，但整体市场需求仍偏弱。

农产品行业

• 价格：鲜菜、鲜果平均批发价环比转正，猪肉价格环比下降，鸡蛋价格持续下行。
• 指数：农业部农产品批发价格指数环比降幅收窄，但6月均值仍较5月下行。
• 解读：农产品价格呈现结构性分化，鲜菜和鲜果价格回升，但猪肉和鸡蛋价格仍承压，市场整体仍处于淡季。

影视与旅游行业

• 票房：上周电影票房收入及观影人次双双上升，但处于历史同期低位。
• 迪士尼：上海迪士尼乐园客流量上行至428.6千人次，同比降幅收窄至-22.4%。
• 酒店：酒店每间可供租出客房平均实际营业收入回升，入住率环比上升近3.8个百分点，但营收水平仍处于2019年以来同期中位。
• 解读：影视行业票房回升，但整体仍低迷；旅游行业复苏迹象显现，但同比仍处于低位。

用工市场

• 用工量：全国用工量指数小幅上行，同比增速录得-5.7%。
• 搜索指数：招工信息、招聘、找工作及失业词条的百度搜索指数均降低。
• 工价：全国工价指数持续3周回升，同比增速录得6.4%。
• 解读：用工市场整体疲软，但工价有所回升，显示劳动力成本压力有所缓解。

机械行业

• 营收增速：通用设备、专用设备、铁路船舶和仪器仪表行业营收同比增速继续改善，电力器械营收同比降幅走扩。
• 解读：受“设备更新”政策和外需改善影响，机械行业整体表现分化，部分子行业回暖，但电力器械需求依然疲软。

化工与能源行业

• PTA产业链：PX、PTA、聚酯切片、涤纶POY价格上涨，主要因上游原油支撑增强。
• 负荷率：PX、PTA工厂负荷率上行，聚酯工厂、江浙织机负荷率下行。
• 库存：涤纶POY库存有所去化，纯碱开工率回落，石油沥青装置开工率回升。
• 解读：PTA产业链价格回升，但下游需求疲软，库存去化有限，显示市场仍面临压力。

钢铁行业

• 价格：螺纹钢、热轧板卷价格下跌，吨钢毛利同步下滑。
• 铁矿石：铁矿石价格回落。
• 生产：全国钢厂高炉开工率回升至83.1%，铁水产量增速下跌至-3%，样本钢厂钢材产量增速回升至-3.2%。
• 库存：样本钢厂钢材库存及社会库存同步回升。
• 解读：钢铁行业受淡季和需求疲软影响，价格和利润承压，库存增加显示市场供需失衡。

水泥行业

• 价格：全国水泥平均价格下降，同比增速转正。
• 库容比：水泥企业库容比大幅回升。
• 解读：水泥市场受传统淡季和局部天气影响，需求减弱，库存增加，价格回落但同比转正。

玻璃与光伏行业

• 价格：浮法玻璃均价环比下降1.9%，主流光伏玻璃价格同步下降2.4%。
• 库存：浮法玻璃库存走高至6159万重箱。
• 解读：玻璃和光伏行业整体交投氛围偏弱，库存压力较大，需求疲软。

原油与贵金属市场

• 原油价格：Brent和WTI原油价格均上涨，主因夏季供不应求预期。
• 库存：LME铜库存回补，COMEX铜库存小幅去化；LME铝库存去化，但总体仍维持高位。
• 贵金属：COMEX黄金和银价下跌，主因美国降息预期减弱，美元指数走高。
• 解读：原油市场预期供应缺口，贵金属受美元走强和降息预期影响承压。

物流与运输行业

• 海运：CCFI、BDI指数上行，BDTI指数下行。
• 铁路与公路：重点港口集装箱吞吐量同比持续走高，货物吞吐量同比增速回落；公路物流运价指数上行，整车货运流量指数、公共物流园吞吐量指数和主要快递企业分拨中心吞吐量均下行。
• 解读：海运市场受夏季出货旺季和中东地缘冲突影响有所回升，但油轮运力过剩导致BDTI指数下行；公路物流运力下降，显示整体物流需求疲软。

关键信息汇总

总体趋势

整体来看，多数行业处于淡季或需求疲软阶段，部分行业如机械、化工和钢铁受政策或季节性因素影响出现小幅回暖，但市场整体仍面临压力。劳动力市场有所改善，但用工需求依然低迷。原油市场因夏季需求预期上涨，但贵金属受美元走强影响承压。物流行业呈现分化，海运回暖而公路物流疲软。