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沪锌期货早报-2022年2月25日总结

核心内容概述

2022年2月24日，沪锌期货市场整体呈现震荡下跌走势，价格收于20日均线之下，显示短期承压。基本面偏多，但盘面和主力持仓显示偏空倾向。结合库存、持仓及市场行情，整体市场情绪偏谨慎，操作建议以观望为主。

主要观点

基本面分析

• 全球锌市供应情况：2021年1-12月全球锌市供应短缺2.61万吨，而2020年全年供应过剩63.2万吨，表明当前锌市供应偏紧。
• 价格走势：沪锌ZN2204合约收于24740元/吨，较前结算价下跌390元，跌幅为1.58%，成交量与持仓均有所增加。

基差与库存

• 基差：现货价格为24715元/吨，基差为-25元/吨，处于中性区间。
• LME库存：2月24日LME锌库存减少425吨至145775吨，显示市场供应有所收紧。
• 上期所库存：2月24日上期所锌库存仓单增加2028吨至108077吨，表明国内库存有所累积。

主力持仓

• 主力净多头：主力净多头持仓，但多头数量减少，显示市场多空力量开始胶着。

关键信息

期货合约行情

现货市场行情

• 上海0#锌锭：中间价为24715元/吨，下跌415元。
• 上海1#锌锭：中间价为24655元/吨，下跌415元。
• 广州0#锌锭：中间价为24665元/吨，下跌405元。
• 广州1#锌锭：中间价为24615元/吨，下跌405元。
• 天津0#锌锭：中间价为24715元/吨，下跌335元。
• 天津1#锌锭：中间价为24655元/吨，下跌335元。

锌精矿价格

• 锌精矿TC（周）：全国主要地区锌精矿TC价格普遍下跌，南方地区为3600元/金属吨，北方地区为4150元/金属吨，进口为160美元/干吨，内蒙为4200元/金属吨，陕西为3700元/金属吨，四川为3800元/金属吨，云南为3500元/金属吨，广西为4000元/金属吨，湖南为4100元/金属吨，河南为3800元/金属吨。

锌锭冶炼厂价格

• 0#锌锭：主要冶炼厂如株冶、葫锌、中金岭南、驰宏锌锗、河南豫光、湖南水口山、白银（红鹭）等报价均下跌，跌幅在437-499元/吨之间。

库存情况

• 全国主要市场锌锭库存：截至2022年2月24日，上海、广东、天津等地区库存分别为8.43万吨、5.57万吨、9.46万吨，合计27.21万吨，较上周四增加2.66万吨。
• LME锌库存：2月24日LME锌库存减少425吨至145775吨，主要因出仓。

操作建议

• 短期走势：沪锌ZN2204合约短期走势偏弱，技术指标显示弱势区域运行，多空力量胶着。
• 操作策略：建议以观望为主，等待市场进一步明确方向。

会员成交及持仓排名（ZN2204）

总结

综上所述，沪锌期货市场短期走势偏弱，价格收于20日均线之下，技术指标显示弱势区域运行。基本面偏多，但市场情绪偏向空头，成交量放大，持仓增加。库存方面，国内库存有所累积，LME库存减少。操作建议以观望为主，等待市场进一步信号。