20230324-瑞达期货-焦煤市场周报_供应偏宽需求弱势_成材拖累原料承压_13页_1mb

2023年3月24日焦煤市场周报总结

核心内容概述

本周焦煤市场整体呈现供应偏宽、需求弱势的格局，成材拖累原料承压，市场情绪偏弱，焦煤价格下行趋势持续。期货市场表现与现货市场走势有所分化，基差上涨显示现货对期货的支撑增强，但期现价差未明显扩大，整体市场仍处于弱震荡状态。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 供应端：主产地恢复生产，洗煤厂开工率略增，澳煤放开、蒙煤保持增速，2月焦煤进口量创历史同期新高，原料煤供应明显增加。
• 需求端：钢材表需回落，钢价下调，下游采购谨慎，需求疲软。
• 期货表现：焦煤期货主力合约JM2305本周收盘价为1858.5元/吨，较前一周下跌16元/吨；跨期价差保持不变，JM2309与JM2305价差为-113.5元/吨。

2. 市场展望

• 洗煤厂：受利润影响，洗煤厂减少拿货，原料出货不畅，矿区累库，对煤价形成拖累。
• 下游：吨焦利润持续修复，开工上行，但钢材价格回落带来负反馈，削弱煤价支撑。
• 运费：甘其毛都口岸运费下行，进一步减弱煤价支撑。
• 整体趋势：黑色产业链供需双弱，焦煤仍有下行趋势。

3. 策略建议

• 技术面上，JM2305合约探底回升，日BOLL指标显示下轨有支撑。
• 操作建议：弱震荡思路，关注1800元/吨附近支撑，若跌破则可能进一步下行。

关键信息汇总

1. 期货市场

• 焦煤主力合约价格：1858.5元/吨（较前一周跌16元/吨）。
• 跨期价差：JM2309与JM2305价差为-113.5元/吨（与前一周持平）。
• 净空持仓：前20名净空持仓减少。
• 仓单：焦煤仓单为0手，与上周持平。

2. 现货市场

• 现货价格：山西柳林主焦煤报价2450元/吨，京唐港澳大利亚进口主焦煤2350元/吨，山西晋中中硫主焦煤2250元/吨，均与上周持平。
• 基差：焦煤基差为391.5元/吨，较前一周上涨16元/吨。

3. 供应端

• 原煤产量：2023年1-2月全国原煤产量73423.2242万吨，同比增长5.8166%。
• 进口量：2023年2月全国进口煤炭2917万吨，同比下降159.75%，环比减少7.34%；1-2月累计进口炼焦煤1311万吨，同比增长54.59%。
• 洗煤厂库存：截至3月22日，洗煤厂开工率73.15%，较上周减少0.28%；原煤库存252.84万吨，较上周增加15.07万吨；精煤库存139.35万吨，较上周减少11.15万吨。

4. 库存情况

• 进口炼焦煤港口库存：京唐港59.3万吨（较上周减3万吨），日照港85万吨（较上周增13万吨），青岛港9万吨（较上周增9万吨），总库存164.3万吨，较上周增20万吨。
• 焦钢厂库存：全国230家独立焦化厂炼焦煤库存843.7万吨，较上周增22.7万吨；全国247家钢厂炼焦煤库存826.65万吨，较上周增9.45万吨；焦钢厂总库存1670.35万吨，较上周减13.25万吨。
• 焦化厂可用天数：独立焦企炼焦煤库存可用天数为11.4天，较上周减少0.2天。

5. 需求端

• 炼焦煤产量：2022年12月产量4097万吨，同比减少3.28%，环比减少0.68%；2022年1-12月累计产量16463万吨，同比减少2.16%。
• 焦炭产量：2023年1-2月焦炭产量7763.4227万吨，同比增长4.4%。
• 独立焦企产能利用率：截至3月24日，产能利用率为73.2%，较上周增加0.5%。

总结

本周焦煤市场整体承压，供应增加与需求疲软形成矛盾，导致煤价下行。期货市场表现弱于现货，基差上涨但跨期价差未扩大，显示市场对远期价格预期偏弱。洗煤厂开工率下降、库存增加，焦钢厂库存小幅下降，反映下游采购意愿不足。独立焦企产能利用率略有回升，但焦炭产量增长未能有效提振焦煤需求。总体来看，焦煤市场仍处于弱势格局，建议投资者关注1800元/吨支撑位，谨慎操作。