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格林大华期货焦煤早报总结（20211111）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，短期内焦煤市场呈现震荡偏弱的走势。报告分析了影响焦煤市场的多方面因素，包括供应端、需求端以及政策环境等，综合判断当前市场趋势及后续可能的变化。

主要观点

• 市场趋势：短期焦煤价格震荡偏弱，市场情绪偏空。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，谨慎操作。
• 利多因素：
  • 主产地煤矿安全检查严格，禁止超产，优质主焦煤供应仍偏紧。
  • 蒙煤进口方面，昨日主要口岸通关车辆回升至354车，供应小幅增加，但预期后期增量有限。
• 利空因素：
  • 受动力煤价格下调影响，部分煤种回流，焦煤市场供应继续改善。
  • 下游采购需求减弱，煤矿销售压力显现，库存有所积累，部分煤种价格继续下跌，后续仍有下调预期。
  • 部分焦企已接受第三轮提降，利润被持续压缩，采购意愿降低。
  • 环保政策影响下，成材价格趋弱，钢厂开工率下滑，对焦炭采购意愿减弱。
  • 蒙煤贸易商报价下调，因下游接货意愿低及短盘运费下降，蒙煤市场整体趋弱。
  • 澳煤通关开放后，进口量增加，焦煤供应将整体提升。

关键信息

供应端

• 主产地供应：煤矿安全检查严格，禁止超产，优质主焦煤供应偏紧。
• 蒙煤进口：通关车辆回升，供应小幅增加，但后期增量有限。
• 澳煤进口：通关开放，进口量增加，对焦煤供应形成补充。

需求端

• 焦炭需求：焦企利润压缩，采购意愿下降，对焦煤压价。
• 钢厂需求：受环保政策和成材价格影响，开工率下滑，采购以刚需为主。

市场情绪

• 整体市场情绪偏空，焦煤价格承压，部分煤种价格持续下跌。

政策影响

• 保供政策、环保限产政策、粗钢压减政策等均对焦煤市场产生影响，需密切关注政策落地情况。

风险因素

• 保供政策落地情况：若政策执行力度加大，可能进一步增加市场供应。
• 蒙煤通关情况：通关量变化将直接影响蒙煤供应及价格。
• 环保限产政策：可能进一步抑制钢厂需求，加剧市场压力。
• 粗钢压减政策：影响下游钢铁行业对焦炭和焦煤的需求。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
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