20240721-华联期货-宏观周报_二季度GDP实际增长4.7__96页_4mb

华联期货宏观周报分析总结

国内经济表现

2024年上半年国内生产总值同比增长50%，其中第二产业贡献最大，增速达58%。一、二季度GDP同比分别增长53%和47%，环比增长0.7%。服务业表现强劲，增加值同比增长46%。出口数据亮眼，6月出口同比增长8.6%，但进口同比下降23%。

工业与消费

规模以上工业增加值同比增长60%，高技术制造业和装备制造业增速分别快于全国平均18和27个百分点。消费品零售总额同比增长37%，升级类商品销售良好，网上零售额占社会消费品零售总额25.3%。工业领域，新能源汽车产量同比增343%，集成电路产品同比增长289%。

投资与房地产业

固定资产投资同比增长39%，制造业投资贡献显著，高技术产业投资增长106%。房地产市场低迷，全国房地产开发投资同比下降10.1%，住宅投资降幅达10.4%。房价普遍下跌，一线城市新建商品住宅价格同比下降32%。

价格与货币

CPI同比上涨0.2%，核心CPI有所下降，PPI同比下降0.8%。货币供应方面，M2同比增长6.2%，M1同比下降5%，M2-M1剪刀差扩大至11.2%。央行强调保持利率与潜在经济增速匹配。

就业与景气指数

全国城镇新增就业人数符合预期，制造业PMI为49.5%，新订单指数环比下降。非制造业PMI为50.2%，服务业扩张动能持续。服务业商务活动指数保持在50以上，但需求持续疲软。

全球市场简析

美国实际GDP环比增长2%，新增非农就业强劲，但美债收益率倒挂加剧。中美利差缩小，人民币汇率基本稳定。

后期展望

国内经济面临需求不足、高库存压力，高技术产业成新增长点。全球市场波动加大，政策调控需关注货币流动性与汇率稳定。