计算机行业深度报告：寻找“双碳”背景下能源互联网的增量-20211215-银河证券-37页_3mb

能源互联网与“双碳”背景下的行业机遇分析

核心观点

在“双碳”政策及新能源产业蓬勃发展的背景下，能源互联网系统迎来重大发展机遇。主要体现在：

• 能源系统结构转变：由集中式向分布式结构转变，分布式结构将产生巨大增量空间。
• 储能、微网和虚拟电厂：成为能源系统分布式结构中的三大关键增量环节。
• 数字电网：电网将加速数字化转型，提升智能化水平。
• 平台化能源服务：能源服务、交易和运营场景将逐步形成。
• 投资建议：关注朗新科技、国网信通、威胜信息、恒华科技、恒实科技和智洋创新等能源IT相关标的。

能源互联网的生态架构与演变路径

（一）能源互联网的生态架构与关键变化

能源互联网是一种将系统性思维与数字化技术融合的新型能源系统，目标是实现可再生能源优先、电力为基础、多能协同、供需协同，以解决“能源不可能三角”（清洁、可靠、经济）的平衡问题。新型电力系统是当前能源互联网发展的核心形态，未来将向更加柔性、开放、智能的方向发展。

（二）能源互联网的演变路径

1. 基础设施部署：分布式发电、数字电网、智能微网、虚拟电厂、物联网等基础设施加快部署并形成经济规模。
2. 平台化成熟：售电和配电市场逐步平台化，能源交易、综合能源服务等模式出现。
3. 数据驱动运营：分布式能源达到即插即用效果，数据成为重要资产，平台化运营成熟，催生新的智慧能源商业模式。

分布式结构中的三个关键增量环节

（一）储能、储能系统及储能云网

储能具有多种应用场景，包括发电侧、电网侧和用电侧。储能云网作为连接储能系统的平台，具有规划设计、能源接入、运行监控、调度控制、交易结算等核心功能。

• 储能应用场景：电力调峰、辅助动态运行、系统调频、备用容量、平滑新能源出力、减少弃风弃光、缓解电网阻塞、延缓设备升级、用户侧自发自用、峰谷套利、容量费用管理、提升供电可靠性。
• 储能产业链：分为上游原材料、中游系统集成与运维、下游应用场景。
• 储能云网平台架构：包括数据汇聚、业务应用、实时处理等模块，实现能源的智能调度和管理。

（二）微网及其智能化实现

微网是一个小型发配电系统，包括分布式能源、负荷、监控和保护装置等，具有自我控制和管理能力。微网通过与储能云网结合，实现区域内功率和电力的平衡。

• 微网功能：功率平衡、能量优化、故障检测与维护。
• 关键技术：直流并网变换器、运行控制与能量管理、故障保护、多端直流互联。
• 智能化实现：结合物联网、云计算、AI等技术，实现运行优化、数据采集、故障诊断、能效管理等功能。

（三）虚拟电厂运营

虚拟电厂是聚合分布式电源、储能、可调负荷等资源的电源协调管理系统，强调数据分析和运营，参与电力交易市场。

• 虚拟电厂功能：数据采集与分析、交易运营、辅助服务、资源聚合。
• 关键技术：协调控制、交易运营、智能计量、信息通信。
• 应用模式：通过储能云网平台，实现对分布式资源的统一调度，提高资源利用率。

数字电网：数字化赋能新型电力系统

（一）电网智能化投资额不断提高

国家电网的智能化投资比例逐年上升，从2009-2010年的6.19%提升至2016-2020年的12.5%。智能化成为电网建设的重点方向。

（二）物联网技术应用增长

在数字电网建设中，物联网技术将发挥重要作用，包括智能传感、平台和终端应用的增长。

• 平台架构：分为“云、管、边、端”四个层面，实现信息连接与数据共享。
• 智能网关：用于数据采集和传输，支持就地化数据存储与决策分析。
• 终端应用：包括智能传感、智能穿戴设备、监控监测等。

（三）智慧电力运维与监测

智慧运维是保障新型电力系统安全运行的必然要求，实现设备运行的数字化在线监控与线下维护处理的融合。

• 运维方式对比：传统方式依赖人工，效率低、成本高；智慧运维实现7*24小时监控、数据驱动的决策支持、降低运维成本。
• 应用场景：包括智能抄表、远程控电、移动缴费、故障预警、安全监测等。

价值拓展：能源服务、交易平台、运营场景落地

（一）能源服务：企业和家庭能源管理服务

能源管理服务涵盖家庭、企业、区域和城市，通过数据采集和分析，提升能源利用效率和管理能力。

• 家庭能源管理系统：通过智能芯片和大数据技术，实现家庭能源的实时监控与管理。
• 企业能源管理系统：如威胜信息的E2Platform，实现楼宇建筑、数据中心、工业园区等的能耗监测与管理。

（二）交易平台：碳交易、绿电交易

• 碳交易市场：全国碳市场启动，发电行业成为首批纳入主体，促进能源结构转型。
• 绿电交易：用户可通过电力交易购买绿色电力，实现碳排放减少和经济效益提升。
• 交易平台发展：如“e-交易”平台、四川电力交易平台等，为新能源并网提供支撑。

（三）运营场景：城市充电站、智慧园区

• 城市充电站：作为能源互联网的重要节点，具备智能充电、管理运维、数据采集等功能，未来将成为微型售电商。
• 智慧园区：通过物联网、云计算等技术，实现园区能耗监控、安全预警、智能停车等服务，提升园区智能化水平。

能源IT相关标的

（一）朗新科技

• 业务：电力能源用电侧数字化系统建设、平台运营、互联网电视业务。
• 优势：与支付宝深度绑定，打造“新电途”聚合充电平台，实现“光储充”一体化解决方案。
• 市场地位：市占率稳步提升，业务覆盖广泛。

（二）国网信通

• 业务：云网基础设施、电力数字化应用、企业通用数字化应用。
• 优势：背靠国网，参与多项重点任务，具备“云网融合”一体化服务能力。
• 市场地位：与国电南瑞形成竞争格局，具备稳定的订单和良好的发展前景。

（三）威胜信息

• 业务：电力物联网、智慧城市、水务、燃气等。
• 优势：通信网关技术领先，参与多项招标，拓展海外市场。
• 市场地位：科创板电力物联网领先企业，具备较强的技术和市场竞争力。

（四）恒华科技

• 业务：BIM软件平台、三维设计、整县光伏解决方案。
• 优势：BIM平台自主研发，打破国外垄断，推动国产替代。
• 市场地位：国内BIM软件平台稀缺标的，行业地位突出。

（五）恒实科技

• 业务：虚拟电厂、综合能源服务、通信设计、智慧物联应用。
• 优势：率先进入虚拟电厂市场，具备较强的技术和运营能力。
• 市场地位：虚拟电厂领先企业，未来增长潜力大。

（六）智洋创新

• 业务：电力智能运维系统。
• 优势：提供智能运维解决方案，具备较强的技术实力。
• 市场地位：优质电力智能运维系统提供商，业务前景广阔。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 产业发展进度不达预期
• 疫情带来的订单延迟
• 政策推进不达预期

投资建议

建议关注朗新科技、国网信通、威胜信息、恒华科技、恒实科技和智洋创新等能源IT相关标的，把握“双碳”背景下能源互联网的增量机会。