20211215-中国银河-电力设备及新能源行业_双碳_大周期开启_新能源独领风骚_74页_3mb

行业研究报告·电力设备及新能源行业总结

核心内容

本报告围绕“双碳”目标背景下的电力设备及新能源行业，重点分析锂电池、新能源发电（光伏、风电）、储能及电网领域的发展趋势与投资机会。随着全球对清洁能源和低碳发展的重视，新能源行业迎来快速增长，行业格局不断优化，技术迭代加速。

主要观点

1. 锂电池行业：

   • 需求端：新能源汽车市场由政策驱动转向消费驱动，2021-2022年全球动力电池装机量预计增长至494GWh。
   • 供给端：电池企业加速扩产，宁德时代、亿纬锂能等龙头公司业绩有望边际改善。
   • 技术趋势：高镍三元电池和4680圆柱电池技术提升，钠离子电池作为新兴技术，成本低、低温性能好，未来有望在储能和低速车领域发力。

2. 新能源发电：

   • 光伏：2021年新增装机量预计40-50GW，2022年高增长确定性强。推荐逆变器、一体化、辅材等产业链。
   • 风电：陆风打开成长空间，海风进入平价时代，推荐明阳智能、金风科技等。

3. 储能：

   • 储能成为能源转型关键环节，预计2025年我国电化学储能装机量将达44.2GW，CAGR约68.4%。
   • 储能应用场景广泛，包括发电侧、电网侧和用户侧，未来将形成多场景协同发力。

4. 电网：

   • 新型电力系统构建“源网荷储”一体化，配网投资占比提升。
   • 特高压投资预计达3000亿，推荐国电南瑞、许继电气等。
   • 电网数字化转型成为趋势，推荐相关企业。

关键信息

新能源汽车市场

• 2021年1-11月，中国新能源汽车销量达298.8万辆，同比增长169.4%，渗透率达17.8%。
• 2022年预计销量达550万辆，全球销量有望突破1,500万辆。
• 欧洲市场加速放量，前三季度销量达153.7万辆，同比增长77%。
• 美国市场特斯拉独占鳌头，但面临产能不足问题。

锂电池市场

• 2021年全球动力电池装机量预计超过300GWh，2025年接近2,000GWh。
• 2021年1-10月，铁锂电池装机量占总量的49.5%，预计未来将继续增长。
• 钠离子电池具备成本低、低温性能好等优势，预计2025年后与铁锂电池形成竞争关系。

技术发展

• 4680圆柱电池提升续航里程16%，降低生产成本82%，预计2022年具备量产条件。
• CTC（Cell to Chassis）技术推动电池集成化，宁德时代计划于2025年推出该技术。
• 高压快充技术（如800V）提升充电效率，未来有望实现5-10分钟充电500km。

储能与电网

• 储能技术将推动新能源发电侧、电网侧和用户侧协同发展。
• 特高压投资预计达3000亿，提升远距离输电能力。
• 电网数字化转型加速，推动相关企业增长。

终端配套设施

• 充电桩建设滞后，车桩比降至3.05，亟需政策支持。
• 换电模式仍处于发展初期，蔚来、吉利等车企积极探索。

重点公司推荐

风险提示

• 上游资源价格波动可能影响盈利能力。
• 终端配套设施建设滞后，制约新能源车普及。
• 换电模式推广面临技术与成本挑战。
• 国际市场竞争加剧，技术迭代可能带来不确定性。

附录

• 本报告引用了多个权威数据来源，包括中汽协、GGII、起点锂电、EVTank等。
• 详细数据及图表展示在报告原文中，如需进一步分析可参考原文。