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基金研究总结 - 2022Q1公募量化基金业绩点评

核心内容概述

本报告总结了2022年第一季度公募量化基金的整体业绩表现，包括主动量化型、指数增强型和量化对冲型基金的收益情况和市场表现。整体来看，受权益市场整体下跌影响，各类量化基金收益普遍为负，但量化对冲型基金因具备对冲机制，表现相对较好。

主要观点

• 2022年第一季度，公募量化基金整体表现不佳，多数产品收益为负。
• 主动量化型基金表现最差，仅万家宏观择时多策略实现正收益。
• 指数增强型基金表现优于主动量化型基金，其中中证1000增强型基金超额收益最高。
• 量化对冲型基金表现相对稳健，部分产品实现正收益，主要得益于股指期货对冲机制。

关键信息

1. 公募量化基金整体情况

• 截至2022年一季度末，公募量化基金产品总数为394只，其中：
  • 主动量化型：229只
  • 指数增强型：140只
  • 量化对冲型：25只
• 产品数量方面：
  • 主动量化型和指数增强型产品数量稳步增加
  • 量化对冲型产品数量保持不变

2. 各类基金收益表现

3. 主动量化型基金表现

• 一季度仅万家宏观择时多策略获得正收益（32.89%）。
• 其他表现较好的产品：
  • 长盛量化红利策略（-1.44%）
  • 东吴安鑫量化A（-1.68%）
  • 九泰天奕量化价值A（-2.34%）

4. 指数增强型基金表现

• 按跟踪指数分类：

  • 沪深300增强型：39只
  • 中证500增强型：40只
  • 中证1000增强型：5只
  • 其他指数增强型：31只

• 超额收益表现：

  • 沪深300增强型：均值1.44%，中位数1.79%
  • 中证500增强型：均值2.34%，中位数2.30%
  • 中证1000增强型：均值3.38%，中位数3.22%
  • 其他指数增强型：均值1.20%，中位数1.20%

• 超额收益排名前五的中证1000增强型基金：

  • 万家中证1000指数增强A（6.05%）
  • 富国中证1000指数增强A（4.24%）
  • 招商中证1000指数增强A（3.22%）
  • 建信中证1000指数增强A（3.09%）
  • 创金合信中证1000增强A（0.30%）

5. 量化对冲型基金表现

• 一季度收益排名前十的产品中有6只实现正收益。

• 表现前三的产品：

  • 华泰柏瑞量化对冲（2.23%）
  • 富国量化对冲策略三个月A（2.06%）
  • 华泰柏瑞量化收益（1.54%）

• 量化对冲型基金在市场大幅回撤的背景下，通过股指期货对冲市场风险，整体表现优于主动量化型基金。

风险提示

• 本报告基于历史数据统计，不提供任何投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和风险承受能力做出决策。
• 本报告所载信息仅供参考，不构成投资要约或承诺。

作者与联系方式

• 分析师：吴先兴

  • SAC执业证书编号：S1110516120001
  • 邮箱：wuxianxing@tfzq.com

• 联系人：韩乾

  • 邮箱：hanqian@tfzq.com

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