20210414-太平洋-中集集团-000039.SZ-集装箱行业持续火爆_看好全球经济复苏_5页_966kb

中集集团（000039）总结

核心内容

中集集团（000039）作为全球领先的物流及能源行业设备及解决方案供应商，其业务涵盖集装箱、道路运输车辆、能源/化工及液态食品装备、海洋工程装备、空港/消防及自动化物流装备等领域，各产品线均处于全球领先地位。2021年第一季度，公司实现归母净利润13亿至16.5亿元，去年同期为亏损6.4亿元，显示业绩显著回暖。

主要观点

行业复苏与业绩表现

• 集装箱行业持续火爆：2021年一季度，集装箱价格大幅上涨，达到3500美元左右，较2020年12月均价2322美元仍有显著提升。
• 销量与产能提升：干箱销量同比增长174%，冷藏箱销量增长82%，公司月产量已提升至22万箱，产能从20多万箱提升至40多万箱。
• 价格高景气持续：预计集装箱价格高景气会持续至9、10月，甚至延续至11月，行业整体表现超预期。

业务板块发展

• 海工业务减亏：2020年海工业务净亏损19.43亿元，但预计在非油气业务带动下，将逐步减亏。
• 订单增长：中集来福士新增生效订单3亿美金，累计在手订单达8亿美元，其中非油气订单占比约70%，呈持续增长态势。
• 其他业务稳健增长：车辆、能源化工、空港、物流等业务板块均保持稳健增长。

公司治理与资源导入

• 第一大股东变更：深圳市资本运营集团成为公司第一大股东，持股比例29.81%，为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会100%控股，未来有望导入更多资源支持公司发展。

关键信息

盈利预测与估值

财务分析指标

投资评级

• 行业评级：看好，预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
• 公司评级：增持，预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

风险提示

• 宏观经济风险：全球经济复苏不及预期可能影响行业需求。
• 竞争格局恶化风险：行业竞争加剧可能导致利润率下降。

联系方式

证券分析师

• 姓名：刘国清
• 电话：021-61372597
• 邮箱：liugq@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：未提供

证券分析师助理

• 姓名：曾博文
• 邮箱：zengbw@tpyzq.com

销售团队

研究院/机构业务部

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761/88321717
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

• 本报告由太平洋证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格，许可证编号13480000。
• 本报告信息来源于公开资料，公司对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 公司及其雇员对使用本报告引发的任何损失不承担责任。
• 公司或关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸，并可能为其提供投资银行业务服务。
• 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制、刊登。