20170723-西南证券-公用事业行业周报_PPP项目条例征求意见_上半年发用电创新高_12页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要围绕PPP项目条例征求意见、环保行业政策动态以及公用事业板块市场表现与投资机会展开分析，重点探讨了环保和公用事业行业在政策支持下的发展趋势、市场行情及重点公司动态。

主要观点

1. 政策动态

• PPP立法在即：国务院法制办发布《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例（征求意见稿)》，旨在规范PPP项目管理，解决合作项目泛化、决策不严谨、社会资本参与度低等问题。
• 环保政策趋严：环保督察持续推进，环保执法力度加大，同时《水污染防治法（修订稿)》和《土壤污染防治法（草案)》的发布，将带来土壤和水环境监测、治理板块的投资机会。
• 环保税法实施细则征求意见：财政部、国家税务总局、环境保护部联合发布《环境保护税法实施条例（征求意见稿)》，从纳税人、计税依据、税收减免、征收管理等方面进行规范。
• 电改持续推进：五大发电集团整合预期持续，电力改革带来行业变数和投资机会。

2. 市场表现

• 上周市场回顾：上证综指上涨0.48%，沪深300上涨0.69%，创业板指下跌3.18%。申万公用事业板块下跌1.32%，其中电力板块微涨0.26%，水务、燃气、环保板块均下跌。
• 发电量数据亮眼：2017年6月全国绝对发电量同比增长5.2%，1-6月累计发电量同比增长6.3%，为近五年最大增幅。电煤日耗达555万吨，创夏季新高。
• 电价调整：广西煤电上网电价提高0.67分/千瓦时，销售电价下调，反映电力行业政策调控趋势。

3. 投资观点

• 环保板块：看好长期发展，重点推荐大气治理、水处理、土壤修复及监测检测相关企业，如长青集团、清新环境、兴蓉环境、高能环境等。
• 公用事业板块：电力板块受益于夏季用电高峰及电改政策，继续看好其投资机会，重点推荐三峡水利、长江电力、川投能源等。

关键信息

重点政策文件

重点公司公告

本周重点关注标的及投资逻辑

风险提示

• 土壤修复行业发展不及预期
• 电改政策落实不及预期

数据统计

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

行业评级说明

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下