20170206-长城国瑞证券-机械设备行业周报2017年第4期（总第26期）_轨交行业有望持续高景气_通航领域改革再推进_13页_1mb

机械设备行业周报2017年第4期（总第26期）总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业在2017年初的表现及发展趋势，重点聚焦于轨交行业、通用航空和船舶装备三大领域。

1. 轨交行业持续高景气

• 行业动态：多家高铁和城轨相关公司2016年业绩大幅增长，显示行业增长强劲。
• 政策支持：国务院新闻办发布的《中国交通运输发展》白皮书指出，到2020年，高速铁路营业里程将达3万公里，覆盖80%以上大城市，同时推动城市轨道交通成网，新增运营里程约3000公里。
• 投资机会：高铁、城轨基建投资增长及PPP模式推广，为相关企业带来业绩增长的机遇，尤其动车组零配件企业将受益于招标恢复增长，后市场服务企业也将成为关注重点。

2. 通用航空改革持续推进

• 政策方向：国家发改委明确了2017年通用航空发展路线图，提出以试点示范为突破口，提升综合保障能力，构建区域通航网络。
• 发展现状：截至2016年底，全国通用航空企业达322家，通用航空器2088架，飞行小时数同比增长4%。
• 地方举措：多个省份出台通用机场布局规划，如云南简化审批程序、四川设立发展基金、江苏设立专项补贴等，推动行业发展。
• 新兴业态：通用航空短途运输、旅游、航空飞行营地等创新业态蓬勃发展，拓展了通用航空的公共服务应用。

3. 船舶装备行业面临挑战

• 经济数据：2016年全国造船完工量同比下降15.6%，新接订单量下降32.6%，手持订单量下降19%。
• 国际市场份额：尽管全球造船市场低迷，我国船企仍保持领先，国际市场份额稳居前列。
• 行业趋势：船舶工业进入全面做强阶段，但受国际市场影响，行业整体盈利水平下降，形势严峻。
• 政策支持：工信部等五部委联合发布《船舶工业深化结构调整加快转型升级行动计划（2016-2020年）》，推动产业升级和结构调整。

主要观点

• 轨交行业：预计未来几年将持续保持高景气，相关企业受益于基建投资增长和PPP模式推广。
• 通用航空：政策支持和地方规划推动行业发展，试点示范和新兴业态将成为增长点。
• 船舶装备：尽管面临挑战，但行业集中度提升，国际市场份额稳固，未来需关注政策支持和转型升级。

关键信息

• 市场回顾：机械设备行业指数在1月23日至2月3日期间上涨1.22%，其中纺织服装设备、机械基础件、磨具磨料涨幅居前，分别为2.72%、2.52%、2.05%。
• 公司动态：多家机械设备行业上市公司公布了2016年业绩预告，其中预增、略增和扭亏的公司数量较多，显示出行业整体回暖趋势。
• 投资建议：建议关注轨交设备和通航设备板块，把握行业增长机遇。
• 风险提示：轨交设备订单进度不及预期、通用航空相关政策落地缓慢。

业绩预告分布

• 252家公司公布了2016年业绩预告，其中：
  • 首亏：25家
  • 续亏：9家
  • 预减：20家
  • 略减：31家
  • 扭亏：32家
  • 续盈：19家
  • 略增：58家
  • 预增：56家
  • 不确定：2家

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现10%~20%
  • 中性：相对市场表现-10%~10%
  • 减持：相对弱于市场表现10%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

总结

机械设备行业在2017年初表现出一定的增长势头，尤其是轨交和通用航空领域。行业政策支持和市场需求增长为相关企业带来投资机会，但船舶装备行业仍面临较大挑战。建议投资者关注轨交设备和通航设备板块，同时注意潜在风险，如订单进度和政策落地速度。