20230712-东证期货-FOF研究周度报告_多数策略收益下滑_CTA策略转跌为涨_16页_2mb

FOF研究周度报告总结（2023年7月12日）

市场回顾

本周股票市场主要指数小幅收跌，大盘表现优于中小盘；风格因子多数下跌，动量和规模因子跌幅最大，账面市值比因子逆势上涨。商品市场呈现震荡收涨态势，农产品涨幅显著，黑色板块持续反转；风格因子如横截面动力和期限结构录得正收益。展望长期，中国经济复苏和海外环境变化可能提升市场信心。

策略表现

多数量化多头策略表现下滑，其中500和300指增超额收窄，1000指增表现相对靠前；中频和低频换手管理人更稳定。CTA策略转为盈利，量化CTA优于主观CTA；趋势策略和基本面策略回暖，但市场中性策略收益收窄，对冲成本稳定。套利策略整体亏损，但期货和可转债套利表现较好。

FOF组合跟踪

稳健型FOF模拟组合在2023年7月3日至7月7日区间累计收益0.29%，最大回撤0.05%，表现优于中证FOF基金。基金配置以期货量化策略为主，风险控制良好，关键绩效指标如夏普比率和卡玛比率显示表现优异。

配置建议与风险

建议关注CTA和股票因子策略，配置需谨慎市场周期性和宏观风险。风险提示包括策略周期性和内外部因素影响。

报告要点

本报告基于公开数据，不构成投资建议，强调合规使用和免责声明。