20230823-东证期货-FOF研究周度报告_各策略跌幅收窄_市场中性表现靠前_15页_1mb

FOF研究报告总结

主要市场回顾

• 股票市场：本周（2023年08月14日至08月18日），各大主要指数延续下跌，中小盘跌幅大于大盘，如沪深300周度收益-2.58%。风格因子多数收跌，盈利率因子涨幅显著，贝塔和非线性市值因子跌幅扩大。长期看，经济复苏支撑权益市场，机会大于风险。
• 商品市场：本周商品市场小幅上涨，南华综合指数收跌1.02%。风格因子方面，价值和期限结构因子大幅收涨，其余因子多数收跌。波动率可能短期低位，需关注拐点。

各策略表现及配置建议

• 量化多头策略：本周表现明显提升，管理人超额正向增长，500指增和1000指增策略领先。建议持续跟踪超额稳定的管理人。
• CTA策略：持续回撤但优于上周，量化CTA优于主观CTA，中短周期管理人表现靠前。需监测行情持续性和宏观因素。
• 市场中性策略：转为盈利，多头端超额回暖，对冲端基差升水稳定，对冲成本可控。
• 套利策略：可转债和期权套利表现良好，期货套利管理人表现分化。整体回撤，建议关注分化空间。

FOF组合跟踪

• 稳健型FOF组合01：模拟组合，本周净值从1.1322降至1.1316，累计收益-0.05%，最大回撤0.05%，回撤控制好。历史年化总收益8.16%，主动收益13.16%，夏普比率1.35，优于中证FOF基金。策略配置以期货量化为主，风险收益表现良好。

风险提示

• 宏观因素和市场周期性影响策略表现，投资者应谨慎。波动率可能持续低位，需关注拐点和外部扰动。