20170704-东方财富证券-食品饮料行业周报_食品饮料趋势向好_继续推荐白酒_12页_1mb

报告摘要

食品饮料行业周报总结

核心内容概述

2017年7月4日发布的食品饮料行业周报指出，当前食品饮料行业整体趋势向好，特别是白酒板块表现突出，继续推荐白酒作为投资重点。报告从市场表现、行业动态、本周观点和重点关注公司等方面进行了全面分析，并提出了相应的风险提示。

主要观点

行业整体表现：食品饮料板块在2017年年初以来上涨了24.24%，跑赢沪深300指数13.46个百分点，位列东方财富27个子行业中的第二位。
板块涨跌幅：上周食品饮料板块上涨1.08%，其中食品子行业上涨2.14%，饮料子行业上涨0.61%。
个股表现：年内涨幅前十的个股包括盐津铺子、华统股份、惠发股份、五粮液、安井食品、泸州老窖、绝味食品、安琪酵母、贵州茅台和海天味业；跌幅前十的个股则包括好想你、千禾味业、海欣食品、科迪乳业、威龙股份、金字火腿、井神股份、金徽酒、中葡股份和惠泉啤酒。
白酒板块表现：白酒板块在2017Q1收入和归母净利分别同比增长18.5%和15.2%，2016Q4分别增长22.6%和11.8%。茅台、五粮液、泸州老窖等企业表现尤为突出，其中茅台因产能限制维持供不应求，五粮液受益于茅台终端价格上涨，泸州老窖则因改革红利和产品结构调整保持高增长。
行业动态：
- 五粮液：推出“缘定晶生”婚庆定制酒，与施华洛世奇合作；首家020体验店在苏宁易购苏州店开业。
- 泸州老窖：宣布窖酒提价10元，完成全年任务的70%。
- “铭玉坊”野生蓝莓酒：成为果酒市场黑马，主打产品受到女性消费者喜爱。
- 新加坡益生菌啤酒：含有益生菌L26，有助于提升免疫力和肠胃健康。
- 啤酒市场回暖：进口和国产啤酒在2017年5月均出现回暖迹象，国产啤酒产量由负转正。
重点关注公司：包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、海天味业、古井贡酒、张裕A等，多数未评级，但部分如双塔食品被列为增持。

关键信息

市场表现：
- 食品饮料板块在2017年年初以来表现优异，涨幅显著高于沪深300指数。
- 上周板块整体上涨，食品子行业涨幅较大。
白酒行业分析：
- 茅台因产能限制和需求旺盛，预计2017-2019年将维持供不应求状态。
- 五粮液受益于茅台价格体系调整，市场占有率提升。
- 泸州老窖处于快速复苏阶段，高端品牌和腰部产品同步发力。
- 水井坊虽一季度净利润低于预期，但高性价比产品和新总代模式推动其持续增长。
行业创新与竞争：
- 五粮液通过“1+5+N”战略和020体验店模式增强市场竞争力。
- 酒企不断推出中高端产品，以应对消费升级趋势。
- 新加坡推出益生菌啤酒，代表了啤酒行业在健康领域的创新方向。
投资建议：
- 继续推荐白酒板块，尤其是茅台、五粮液、泸州老窖等优势品种。
- 投资建议评级标准明确，分为买入、增持、中性、减持和卖出，适用于股票和行业评级。
- 风险提示包括经济增速大幅下滑和食品安全问题。

风险提示

经济增速大幅下滑：可能影响整体消费能力和行业增长。
食品安全问题：对行业信誉和市场表现有潜在负面影响。

行业动态与公司资讯

公司动态：
- 联建光电：股东减持股份，影响市场信心。
- 德豪润达：子公司设立商业管理公司，拓展市场。
- 五粮液：通过020模式和定制酒产品增强品牌影响力。
- 泸州老窖：提价策略和改革红利推动业绩增长。
- “铭玉坊”野生蓝莓酒：引领果酒市场，成为行业焦点。
- 新加坡益生菌啤酒：创新产品，拓展健康消费领域。