基金市场周报总结（2021年8月16日）
核心内容概述
本报告由分析师赵威与研究助理江牧原发布，主要内容涉及中国开放式主动管理基金系列指数、年金指数以及养老生命周期基金系列指数的上周表现与长期收益风险特征。报告旨在为投资者提供市场参考和业绩评价基准。
一、市场表现概览
1. 沪深股市表现
- 上证综指上涨 1.68%
- 深证成指下跌 0.19%
- 沪深股市出现分化
2. 债券市场表现
3. 海外权益市场表现
4. 各类基金收益
- 主动投资股票基金：下跌 0.84%
- 主动投资混合基金：下跌 0.27%
- 主动投资债券基金：上涨 0.06%
- QDII基金：平均收益率为 0.36%
二、主动管理基金指数表现
1. 指数收益率
- 中国股基指数：下跌 0.84%，弱于上证综指 2.52%，弱于深证成指 0.65%
- 中国混基指数：下跌 0.27%，弱于上证综指 1.95%，弱于深证成指 0.08%
- 中国债基指数：上涨 0.06%，强于中债综合财富指数 0.16%
2. 收益风险指标（截止2021/8/13）
| 指标 |
股基指数 |
中证全指 |
混基指数 |
中证全指 |
债基指数 |
中债新综合 |
| 近1年 |
35.80% |
8.37% |
23.67% |
8.37% |
4.30% |
4.51% |
| 近3年 |
34.33% |
13.81% |
26.77% |
13.81% |
4.49% |
4.73% |
| 近5年 |
18.66% |
4.22% |
16.03% |
4.22% |
3.59% |
3.62% |
| 近10年 |
13.24% |
5.75% |
12.95% |
5.75% |
5.83% |
4.69% |
| 基日以来 |
17.60% |
11.50% |
17.10% |
11.50% |
6.52% |
4.19% |
3. 指数成分内部离差变动（较上周）
| 指数类型 |
本周内部离差 |
上周内部离差 |
| 股基指数 |
2.66↑ |
2.08 |
| 混基指数 |
2.14↑ |
1.83 |
| 债基指数 |
0.43↓ |
0.48 |
三、年金指数表现
1. 指数收益率
- 年金指数上周上涨 0.25%
- 比中债综合财富指数高 0.35%
- 比上证综指低 1.43%
- 比深证成指高 0.44%
2. 收益风险指标（截止2021/8/13）
| 指标 |
年化收益率(%) |
年化波动率(%) |
夏普比率 |
| 近1年 |
6.06 |
4.36 |
0.95 |
| 近3年 |
7.80 |
5.08 |
1.35 |
| 近5年 |
4.56 |
4.73 |
0.66 |
| 近10年 |
6.03 |
5.84 |
0.79 |
| 基日以来 |
7.46 |
6.78 |
0.91 |
3. 指数意义
- 综合反映我国养老基金可投资范围内资产综合收益的总体变动趋势
- 满足市场对企业年金业绩评价及投资参考的需求
四、养老生命周期基金系列指数表现
1. 指数收益率
- 生命周期(20-35)：上涨 1.00%
- 生命周期(15-20)：上涨 0.74%
- 生命周期(10-15)：上涨 0.47%
- 生命周期(5-10)：上涨 0.20%
- 生命周期(0-5)：下跌 0.08%
2. 相对表现
- 生命周期(0-5)：与债券市场走势趋同
- 生命周期(20-35)：较上证综指低 0.68%，较深证成指高 1.19%
3. 收益风险指标（截止2021/8/13）
| 指数类型 |
年化收益率(%) |
年化波动率(%) |
夏普比率 |
| 生命周期(0-5) |
4.15 |
0.80 |
3.15 |
| 生命周期(5-10) |
5.39 |
3.49 |
1.01 |
| 生命周期(10-15) |
6.59 |
6.85 |
0.68 |
| 生命周期(15-20) |
7.74 |
10.21 |
0.57 |
| 生命周期(20-35) |
9.10 |
13.57 |
0.54 |
4. 指数意义
- 综合反映国内养老基金可投资范围内市场总体的变动趋势
- 满足市场对养老基金业绩评价及投资参考的需求
五、基金指数编制方法简介
1. 中国开放式主动管理基金系列指数
- 由上海证券、深圳证券信息和中国基金报联合编制
- 股基指数：样本为开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型和成立不满6个月的基金
- 混基指数：样本为开放式主动管理混合型基金，剔除保本型和成立不满6个月的基金
- 债基指数：样本为开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金
- 指数采用派氏加权法（基金规模加权）每日计算
- 每季度末审核基金类型，调整样本
2. 中国年金指数
- 由上海证券、深圳证券信息和中国基金报联合编制
- 资产目标权重：股票 25%、债券 70%、现金 5%
- 股票资产代表指数：国证A指
- 债券资产代表指数：中债综合财富指数
- 现金资产代表指数：国证货币基金指数
- 每月最后一个交易日进行资产权重再平衡
3. 中国养老金生命周期基金系列指数
- 由上海证券、深圳证券信息和中国基金报联合编制
- 资产目标权重如下：
| 生命周期基金指数 |
指数代码 |
股票资产 |
债券资产 |
现金资产 |
| 生命周期(20-35) |
CN6114 |
80% |
10% |
10% |
| 生命周期(15-20) |
CN6115 |
60% |
20% |
20% |
| 生命周期(10-15) |
CN6116 |
40% |
40% |
20% |
| 生命周期(5-10) |
CN6117 |
20% |
60% |
20% |
| 生命周期(0-5) |
CN6118 |
0% |
80% |
20% |
六、分析师承诺
- 赵威与江牧原承诺以独立、客观的态度出具报告
- 报告内容基于公开信息，不构成投资建议
- 分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联
七、公司业务资格说明
- 上海证券具备证券投资咨询业务资格
- 是具备协会会员资格的基金评价机构
八、重要声明
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性
- 报告内容不构成投资建议，投资有风险，需谨慎
- 报告版权归上海证券有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制
