20161024-华泰证券-计算机行业周报_重点关注信息安全和教育主题_16页_1mb

行业研究 / 行业周报总结

核心内容

2016年10月24日发布的行业周报聚焦于计算机软硬件行业，整体评级为“中性”。报告指出，四季度市场整体震荡，建议关注具备行业景气度高、基本面优质、估值合理以及中期有明确催化剂的公司。重点关注领域包括信息安全、教育和智慧养老三大主题。

主要观点

1. 行情回顾

• 上周申万一级计算机指数微幅下跌 0.03%，整体表现弱于上证综指和沪深300指数。
• 创业板指数下跌 0.60%，中小板指数上涨 0.25%。
• 板块内涨幅前十的个股包括：金桥信息（+27.26%）、飞利信（+17.55%）、实达集团（+15.74%）、高伟达（+12.70%）、大智慧（+9.85%）、数字政通（+7.59%）、太极股份（+6.36%）、康拓红外（+6.17%）、安洁科技（+5.56%）、浩丰科技（+4.75%）。
• 板块内跌幅前十的个股包括：浪潮信息（-7.67%）、安硕信息（-6.12%）、鼎捷软件（-5.49%）、恒华科技（-4.98%）、银之杰（-4.75%）、信雅达（-4.64%）、七喜控股（-4.52%）、飞天诚信（-4.42%）、宝信软件（-4.42%）、索菱股份（-4.33%）。

2. 投资策略

• 人民币对美元汇率持续贬值，市场整体表现平平，建议关注具有中期催化剂的公司。
• 政策驱动下，网络安全与自主可控、教育、智慧养老三大主题值得关注。
• 建议选择行业景气度高、基本面优质、估值合理且有明确催化剂的公司进行布局。

关键信息

3. 主题推荐

网络安全与自主可控

• 政策预期：党政办公国产化替代项目有望于10月启动招标，网络安全法年内有望落地。
• 重点公司：CEC中国软件、长城电脑、CETC信息安全平台太极股份、东方通、华胜天成、浪潮信息等。
• 龙头公司：启明星辰、绿盟科技。

教育

• 政策动态：《民办教育促进法修正草案》将于10月底三审，将推动行业规范化、加速资产证券化。
• 重点公司：科大讯飞、立思辰、全通教育。

智慧养老

• 政策推动：中央鼓励社会资本进入养老服务业，地方政府积极行动，如黑龙江预计引导120亿元民间资本。
• 重点公司：易华录（通过PPP模式推动智慧养老业务落地）。

个股推荐

*ST易桥

• 推荐理由：A股企业服务龙头，有望通过外延扩张提升市场份额，后续加盟商持股完成后是最佳建仓机会，叠加年报摘帽行情，股价有望翻倍。
• 评级：重点推荐。

聚龙股份

• 推荐理由：高成长高安全，后续催化剂众多。
• 评级：斑马标的。

超图软件

• 推荐理由：GIS平台软件销售快速增长，受益于国家安全与国产替代政策，主业有望恢复高速增长，布局不动产登记业务，未来三年业绩高增长。
• 评级：白马标的，维持“买入”评级。

网宿科技

• 推荐理由：业绩靓丽，IDC和CDN业务增长显著，推出社区云与私有云，战略全面升级云计算领域。
• 评级：维持“买入”评级。

高升控股

• 推荐理由：与华嬉云游合作运营大型数据中心，提升业绩并完善资源布局。
• 评级：重点关注潜力标的。

三联虹普

• 推荐理由：卡位行业关键窄桥位置，布局纺织大数据，主营有望恢复高速增长，外延发展可期。
• 评级：重点关注潜力标的。

行业动态

1. 高通发力VR领域：发布骁龙X50 5G调制解调器，推动VR/AR产品发展。
2. 腾讯收购Supercell：预计下周完成86亿美元收购交易，与美泰合作推出QQfamily IP玩具。
3. IBM等推动OpenCAPI标准：旨在提升高性能异构计算能力。
4. 量子通信商用干线开通：沪杭干线开通，推动量子通信产业市场化。
5. PC销量连续八季度下滑：创下史上最长时间的下滑，行业面临挑战。
6. 印度数据泄露事件：320万借记卡信息被盗，影响金融安全。
7. 沃尔玛与京东合作：联手参战“双11”，提升跨境供应链能力。
8. 美团点评发布美业开放平台：开放9大技术接口，推动美业数字化。
9. 支付宝实现全球收付：支持18种货币结算，助力天猫双11全球化。
10. 资生堂与微软合作：开发AR化妆技术，为用户提供智能服务。

公司动态

1. 卫士通：非公开发行27亿元用于新型商用密码等项目，获证监会通过。
2. 浪潮信息：拟10配3股，募资不超过31亿元用于模块化数据中心等项目。
3. 科大讯飞：前三季度净利润同比增长24.5%，但第三季度净利润同比下滑72.2%。
4. 大华股份：前三季度净利润同比增长40.5%，第三季度增长21%。
5. 佳讯飞鸿：非公开发行3300万股询价结束。
6. 其他公司动态：包括浩云科技、金智科技、天夏智慧、润和软件等均有相关进展。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业增长。
• 政策不确定性：如网络安全法、教育法修正案等政策落地时间可能影响相关企业表现。
• 市场竞争加剧：特别是在云计算、大数据、信息安全等领域，需关注企业竞争优势和盈利能力。

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

公司评级

• 买入：股价超越沪深300指数20%以上。
• 增持：股价超越沪深300指数5%~20%。
• 中性：股价相对沪深300指数波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于沪深300指数5%~20%。
• 卖出：股价弱于沪深300指数20%以上。

联系信息

• 高宏博：执业证书编号S0570515030005，研究员，电话010-56793966，邮箱gaohongbo@htsc.com
• 郭雅丽：执业证书编号S0570515060003，研究员，电话010-56793965，邮箱guoyali@htsc.com
• 蔡嵩松：联系人，电话010-56793963，邮箱caisongsong@htsc.com
• 吴日晖：联系人，电话021-28972095，邮箱wurihui@htsc.com