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成都高速公路股份有限公司总结

核心内容

成都高速公路股份有限公司是一家注册于中华人民共和国的股份有限公司，专注于四川省成都市及其周边地区的高速公路运营、管理与发展。公司业务覆盖多条关键高速公路，包括成灌、成彭、成都机场及成温邛高速公路，并持有城北出口高速公路40%的股权。这些高速公路均位于成都周边的战略位置，连接工业、文化及旅游资源丰富的区域，对区域经济发展具有重要意义。

公司日常运营主要依赖于收取通行费以及维护和修理高速公路设施。根据四川省政府的批准，公司获得了为期25至30年的特许经营权，负责运营、管理和发展其拥有的高速公路及通行费权利。

主要观点

• 地理与战略优势：公司位于中国西部经济枢纽成都，具备独特的地理和战略地位，能够有效服务于周边地区的交通需求。
• 稳定的交通流量：作为成都周边高速公路网络的重要组成部分，公司所运营的高速公路交通量较为稳定，为收益提供保障。
• 稳定的通行费收入：通行费收入是公司主要的现金来源，有助于维持日常运营和业务扩展。
• 业务扩展计划：公司计划将募集资金主要用于收购或投资高质量的高速公路，同时扩展新业务分部或补充业务，以增强其在产业链中的地位。

关键信息

资金用途

• 约70%：用于收购或投资一条高质素的高速公路
• 约10%：用于成立新业务分部或收购其他补充业务
• 约10%：用于提高高速公路的运营效率
• 约10%：用于一般营运资金

股票发行信息

• 全球发售总股数：4.00亿股
• 国际配售股数：3.60亿股
• 香港公开发售股数：4,000万股
• 总股本（H股）：4.00亿股
• 价格范围：2.20港元
• 预计集资额：8.80亿港元
• 市值（H股）：8.80亿港元
• 每手买卖股数：1,000股
• 每手入场费：2,222.17港元
• 收款银行：中国银行
• 审计及申报会计师：安永会计师事务所
• 法律顾问：凯易律师事务所
• 独家保荐人：中信里昂证券资本市场
• 联席牵头经办人：中信里昂、建银国际、国泰君安、交银国际、农银国际、海通国际
• 主要股东：成都交通（75.0%）、新粤有限公司（6.3%）

股息政策

公司拟将本财政年度可供分配利润的 60%至70% 作为股息分派给股东。

公司历史

• 公司前身成立于 1997年
• 于 2016年 正式更名为成都高速公路股份有限公司

时间表

• 申请时间：2018年12月28日至2019年01月07日正午
• 发送股票及退款日：2019年01月14日（星期一）
• 开始买卖日期：2019年01月15日（星期二）

财务摘要

风险因素

• 车流量下降：可能导致收益和盈利下降
• 竞争公路及其他交通方式的影响：可能减少高速公路的整体交通量
• 资本投入与融资限制：业务拓展可能需要重大资本投入，且外部融资能力有限

总结

成都高速公路股份有限公司凭借其在成都周边的高速公路网络中的战略地位和稳定的通行费收入，具备良好的运营基础和发展潜力。公司计划通过募集资金进一步扩展业务，提升运营效率，并增强在高速公路产业链中的竞争力。然而，其业务发展也面临车流量波动、竞争加剧及融资能力限制等风险。整体而言，公司具有稳定的现金流和清晰的扩张战略，为投资者提供了潜在回报。