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成都高速公路股份有限公司（1785.HK）新股發行總結

核心內容

成都高速公路股份有限公司（1785.HK）於2019年1月15日正式在香港交易所上市。本次發行為全球發售，共發售4億股，發售價為2.20港元，預計集資總額為8.80億港元，扣除發售費用後淨集資約7.944億港元。

主要日期

• 公開發售截止日期：2019年1月7日 中午12時正
• 公告申請結果：2019年1月14日
• 上市日期：2019年1月15日

獨家保薦人

本次發行的獨家保薦人為 中信里昂證券資本市場有限公司。

發售細節

• 全球發售股份數目：400,000,000股
• 香港發售股份佔比：10.0%
• 每手入場費：2,222.17港元
• 未經審計備考經調整每股有形負債淨值：1.02港元

集團概要

集團主要從事四川省成都市及周邊地區高速公路的運營、管理及發展，擁有四條主要高速公路：成灌、成彭、成溫邛及成都機場高速公路，並持有城北出口高速公路40%的股權。截至2018年6月30日，集團運營高速公路的總加權日均車流量為147,935輛次。

行業概要

根據四川省統計局數據，公路交通是成都市客運及貨運的主要方式。2017年，成都市客運總量達2.1億人次，其中公路客運佔48.0%；公路貨運佔總貨運量的97.0%。

風險因素

• 集團經營業績可能受競爭公路及其他交通方式（如高速鐵路、地鐵、城際輕軌）的影響。
• 未來若乘客及交通模式發生變化，可能導致集團高速公路車流量減少，從而影響盈利能力。

估值與財務表現

根據招股文件，假設全球發售於2018年6月30日完成，預期發行16億股股份，每股有形負債淨值為1.02港元。集團在2016至2017年財務表現如下：

所得款項用途

集資所得款項淨額約為7.944億港元，將用於以下方面：

• 70%：用於收購或投資一條高質素的高速公路
• 10%：用於成立新業務分部或收購其他補充業務
• 10%：用於提高高速公路的運營效率
• 10%：用於一般公司及營運資金用途

免責聲明

本報告由致富集團及其附屬公司提供，內容或意見根據可靠資料編製，但不保證其準確性、完整性或正確性。投資者需注意投資風險，並尋求獨立投資意見。致富對使用報告資料所導致的任何損失不承擔責任。

總結

成都高速公路股份有限公司（1785.HK）作為四川省成都市及周邊地區高速公路運營的重要企業，其發行受到市場關注。發行規模較大，發售價合理，預計為市場帶來穩定的資金來源。公司財務表現穩健，收入及溢利均有顯著增長，但亦面臨來自其他交通方式的競爭風險。集資所得款項將主要用於擴張業務及提升運營效率，有助於公司未來的發展與盈利能力的增強。