20230330-国海证券-环保_专精特新周报_农村能源革命试点开启_14页_767kb

文档总结

核心内容

本报告是国海证券研究所发布的环保&专精特新行业周报，主要内容包括行业观点、行情回顾、行业要闻、公司动态、下周大事提醒、投资策略及重点关注个股等。报告强调了“农村能源革命试点县建设方案”及“碳中和”、“国产替代”两条投资主线，同时分析了环保与专精特新板块的市场表现和政策影响。

主要观点

1. 环保观点

• 《农村能源革命试点县建设方案》发布：2023年3月23日，国家能源局等四部门发布通知并印发方案，旨在推动农村能源结构转型，提升可再生能源占比。
• 主要目标：到2025年，试点县可再生能源在一次能源消费总量中占比超过30%，在增量中占比超过60%；实现炊事、取暖和农业散煤基本清零。
• 政策支持：推进可再生能源发电就地开发，鼓励多能互补模式，支持分布式光伏与生物质发电项目，提升农村地区清洁能源供给能力。
• 投资建议：建议关注分布式光伏及生物质发电项目运营相关公司。

2. 专精特新观点

• 政策支持与企业培育：自2018年起，我国加大专精特新企业培育力度，已培育8997家“小巨人”企业，其中A股上市公司超1000家。
• 投资主线：
  • 国产替代：在贸易摩擦背景下，部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖，政策鼓励下，替代产品研发进程有望加速。
  • 碳中和：30/60目标推动光伏、风电装机规模和新能源车渗透率提升，带动全产业链设备需求增长。

关键信息

本周行情回顾

• 环保板块：本周下跌0.28%，沪深300指数上涨1.72%，创业板指数上涨3.34%；环保板块跑输沪深300指数2pct，跑输创业板指数3.63pct。
• 子板块表现：水务板块跌幅最大（-0.88%），节能板块涨幅最大（+2.15%）。
• 重点公司表现：涨幅前五为新元科技（+12.42%）、中创环保（+10.88%）、*ST博天（+10.47%）、双良节能（+8.26%）、雪浪环境（+5.88%）；跌幅前五为江南水务（-8.99%）、聚光科技（-5.33%）、ST龙净（-5.01%）、巴安水务（-3.44%）、亿利洁能（-3.38%）。
• 估值情况：截至3月24日，环保板块PE（TTM）为26.13倍，略高于近一年均值25.81倍。

本周行业要闻

• 环保行业：《农村能源革命试点县建设方案》发布，推动农村能源结构转型。
• 专精特新行业：越来越多环境企业入围“专精特新”，政策驱动下技术突破和市场空间扩大。

本周公司要闻

• 环保公司：
  • 中持股份中标宁晋县污水处理项目（1.17亿元）。
  • 仕净科技联合中标阜阳经济开发区项目（12.3亿元）。
  • 新动力2022年营收1.87亿元，净利润-0.87亿元。
  • 节能国祯2022年营收40.99亿元，净利润4.05亿元。
  • 侨银股份中标玉龙县项目（4.32亿元）。
  • 上海环境2022年营收62.86亿元，净利润5.2亿元。
• 专精特新公司：
  • 广电计量与两家公司合资设立平云仪安，拓展售后服务市场。

重点关注个股及盈利预测

投资策略

• 环保行业：部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值略高于近一年均值。
• 专精特新行业：政策支持力度大，企业培育需求紧迫，有利于行业内企业快速发展。
• 行业评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

结论

本报告指出，随着《农村能源革命试点县建设方案》的发布，环保行业将迎来新的发展机遇，推动农村能源结构的优化和“碳达峰”、“碳中和”目标的实现。同时，专精特新行业在政策支持和市场需求推动下，有望持续成长，建议关注“国产替代”与“碳中和”两条投资主线。重点推荐谱尼测试、协鑫能科、仕净科技等公司。