20230326-华安证券-公用事业行业周报_农村_能源革命_试点县建设启动_发电行业碳配额方案发布_16页_967kb

报告摘要

农村“能源革命”试点县建设及碳排放交易方案总结

核心内容

2023年3月26日，国家能源局、生态环境部、农业农村部、国家乡村振兴局联合印发《农村能源革命试点县建设方案》，标志着我国农村能源革命进入实质性推进阶段。该方案提出，到2025年，试点县可再生能源在一次能源消费总量中的占比将超过30%，在增量中的占比超过60%。目标通过风电、光伏等可再生能源的就地开发和利用，提升农村能源的清洁化和高效化水平，推动农村能源供给、消费、技术体系和管理体制的完善。

同时，生态环境部发布了《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》，明确了新履约周期的配额管理政策，提出了“五个更加”的优化方向，包括实行年度管理、引入平衡值、优化基准值设置等，旨在提升碳排放管理的精细度与透明度，减轻企业负担，推动绿色低碳发展。

主要观点

农村能源革命试点县建设

目标：到2025年，试点县可再生能源占比超30%，增量占比超60%。
发展方向：推进风电、光伏建设开发，鼓励分布式光伏和分散式风电发展，提升就地消纳能力。
重点领域：农村地区炊事、取暖和农业散煤基本清零，推动生物质能、地热能等非电利用。
政策支持：优先选择资源禀赋好、开发潜力大、地方政府及农民积极性高的县域进行试点，分批公布名单并推进试点县建设。

碳排放交易配额方案

年度管理：实行配额年度管理，区分2021与2022年度的配额分配基准值。
引入平衡值：首次引入平衡值，提升配额分配的科学性和透明度。
优化分配机制：简化计算方法，提升工作效率，推动绿色低碳发展。
惠企措施：通过履约豁免机制、燃气机组豁免、可预支配额等方式减轻企业负担。

行业动态与政策影响

可再生能源发展：全国可再生能源装机量首次超越煤电，农村分布式光伏和分散式风电预计到2060年分别达到11亿千瓦和4亿千瓦。
污水治理：生态环境部启动2023年农村黑臭水体治理试点，对符合条件的城市给予财政奖补。
再生资源利用：多个省市推动再生资源循环利用，包括危废处理、新能源汽车电池回收等，助力碳达峰目标。
地方政策支持：如天津市提出2025年绿色能源占比超10%，河北省、陕西省、贵州省等均发布碳达峰实施方案。

投资建议

关注垃圾焚烧板块：建议关注【瀚蓝环境】和【伟明环保】，其历史业绩优秀、管理水平高，具备较强的市场竞争力。
资源再生细分领域：【高能环境】专注于危废后端金属资源化；【卓越新能】具备欧盟双倍减碳认证，生物柴油行业供不应求。
可再生能源相关企业：重点关注具备光伏、风电等清洁能源项目的企业，如【双良节能】、【新奥股份】等。

板块行情回顾

环保板块：本周跌幅为0.0%，跑输上证综指0.5pct，跑输创业板3.3pct，整体表现偏弱。
公用事业板块：本周跌幅为1.3%，跑输上证综指1.8pct，跑输创业板4.7pct，表现较差。
涨跌幅极值：环保板块涨幅前五为三维丝（+10.9%）、博天环境（+10.5%）、双良节能（8.3%）、安车检测（+7.6%）、三川智慧（+7.4%）；跌幅前五为江南水务（-9.0%）、聚光科技（-5.3%）、龙净环保（-5.0%）、巴安水务（-3.4%）、中再资环（-3.0%）。

风险提示

政策推进不及预期：环保公用行业受政策驱动明显，若政策执行力度不足，可能影响行业发展。
疫情影响项目进度：新项目投产可能因疫情延后，影响业绩释放。
财政压力上行：部分toG项目回款周期可能受到影响，导致资金链紧张。

关键信息汇总

试点县建设：2023年5月底前各省需报送实施方案，国家能源局将评估并公布试点名单。
配额管理优化：2021、2022年度配额采用不同基准值，分年度计算履约缺口率。
绿色能源目标：2025年农村绿色能源占比目标为10%以上，2060年分布式光伏和分散式风电装机分别达11亿千瓦和4亿千瓦。
财政支持：农村黑臭水体治理项目将获得中央财政2亿、1亿或5000万元的奖补资金。
重点企业动态：
- 上海环境：2022年营收下降12.67%，净利润下降27.10%。
- 大禹节水：预中标1.09亿元高标准农田项目。
- 创业环保：中标5.69亿元污水处理厂项目。
- 双良节能：与合肥大恒签订26.02亿元采购合同。
- 三峡水利：股权变动，持股比例降至4.999997%。
- 旺能环境：设立7个子公司，总金额1.62亿元。
- 中持股份：中标1.17亿元污水处理项目。
- 氯碱化工：与上海华谊联合增资广西氯碱公司17.42亿元。