20230327-安信国际证券-新能源行业动态分析_开展农村能源革命试点县_15页_1mb

报告摘要

农村能源革命试点县建设及新能源行业分析总结

核心内容概述

国家能源局发布了《农村能源革命试点县建设方案》，提出到2025年，试点县可再生能源在一次能源消费总量中占比将超过30%，在增量中占比超过60%。该方案强调推进风电分散式开发和鼓励屋顶分布式光伏发电，认为农村能源革命是实现碳达峰、碳中和目标和推动乡村振兴的重要支撑。

主要观点

新能源行业整体表现：上周港股电力及公用股整体表现不佳，其中电力设备及新能源指数微涨0.53%，而电力及公用事业指数下跌3.18%。新能源材料板块整体上涨3%，燃气板块下跌4.7%，光伏产业链整体下跌1.3%。
光伏产业链：光伏产业链受欧盟《净零工业法案》影响，市场担忧加剧，但预计春节后需求回升，硅料价格下降将利好产业链其他环节。建议关注低估值的光伏玻璃环节，推荐福莱特玻璃（6865.HK）和信义光能（0968.HK）。
新能源电场运营：火电企业受益于煤炭价格震荡下行和效率提升，预计较快实现盈利。建议关注华润电力（0836.HK）和中国电力（2380.HK）。
新能源材料：赣锋锂业（1772.HK）业绩增长显著，但锂盐价格持续下跌，碳酸锂和氢氧化锂价格分别降至27万/吨和36.3万/吨。短期需求尚未明显恢复，建议关注下半年。
燃气行业：受疫情和气价影响，2022年业绩不佳，但预计2023年随着顺价机制推进，毛差将有所改善。建议关注新奥能源（2688.HK）。
风电设备行业：上周风电板块下跌0.5%，招标容量较少，价格处于中偏高位置。行业整体承压，但随着需求回升，估值将回归。推荐关注明阳智能和三一重能。
核电板块：中广核电力（1816.HK）下跌1.55%，但“华龙一号”机组商运，发电能力增强。推荐关注中广核电力。

关键信息

行情回顾

恒生指数上涨2.03%，恒生中国企业指数上涨2.71%。
中信港股通电力设备及新能源指数上涨0.53%，电力及公用事业指数下跌3.18%。
光伏产业链整体下跌，但新特能源（1799.HK）反弹。
新能源材料板块上涨，燃气板块下跌。

行业数据

光伏产业链：硅料价格回落，组件价格平稳，开工率提升。
电力生产：2022年全社会用电量增长3.6%，风电和太阳能发电量同比分别增长16.3%和30.8%。
新能源材料：锂盐价格持续下跌，氧化镨钕价格回落至56.3万元/吨。
风电设备：1-2月风电设备招标共12282兆瓦，行业集中度高。
核电：2022年核电发电量达4178亿千瓦时，核电机组平均利用小时数7616小时。

行业要闻

国家能源局发布《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》，强调绿色低碳转型。
商务部等17部门支持边境经济合作区有序发展清洁能源。
全国新型储能目标为2025年3000万千瓦，2030年1.2亿千瓦。

投资建议

推荐关注以下标的：福莱特玻璃（6865.HK）、龙源电力（0916.HK）、金风科技（2208.HK）、中广核电力（1816.HK）、新奥能源（2688.HK）。
风险提示：新能源新增装机不及预期、疫情反复、大宗商品涨价、物流成本上升、产业链上下游产能不匹配。

重点公司表现

股票名称	代码	市值（亿港币）	股价（港币）	一周涨跌幅	一月涨跌幅	六月涨跌幅	PE(TTM)	预测PE
龙源电力	0916.HK	1368.37	9.29	-2.11%	-8.52%	-17.50%	10.90	9.46
协鑫科技	3800.HK	511.75	1.89	-3.08%	-7.43%	-22.86%	4.57	2.88
福莱特玻璃	6865.HK	738.11	21.60	9.64%	-0.24%	-9.34%	22.00	16.77
金风科技	2208.HK	494.24	6.83	0.59%	-3.68%	-34.07%	9.72	7.63
中广核电力	1816.HK	1535.21	1.90	-1.55%	-7.95%	-5.56%	8.60	0.00
新奥能源	2688.HK	1153.71	102.00	-5.12%	-8.79%	-4.39%	17.57	0.00