【NIFD季报】供给滞缓、等待需求减退——2024Q1全球金融市场-30页_2mb

全球金融市场2024年第一季度分析总结

2024年第一季度，全球金融市场受通胀、货币政策和地缘因素影响显著波动。主要经济体如美国、日本、欧元区面临高利率环境下的滞涨风险。美国通胀顽固，就业强劲，导致美联储降息预期推迟，十年期国债利率大幅上行至4.69%。日本央行结束负利率政策，国债利率加速上升。欧元区摆脱技术性衰退，但复苏分化，公债利率也上行。

外汇市场中，美元指数强势崛起，从年初101.38升至104.51，涨幅达43%。除墨西哥比索外，其他主要货币普遍贬值，日本、欧洲货币承压。中美利差倒挂加深，人民币小幅贬值约1.6%。

股票市场受益于对降息的先涨预期，随后因预期降温而回落。美股创新高后估值高企，面临调整风险。发达市场如美国和欧洲股市表现强劲，但新兴市场如中国和印度相对疲软。

大宗商品价格与美元呈正相关。黄金震荡高位，短期受美元强势影响中枢下行；原油进入震荡格局，受供给减产和地缘风险支撑；铜价因需求复苏支撑预期一季度上涨，预计二季度上升；铁矿石价探底后预计二季度回升；大豆价易涨难跌，关注种植面积。

人工智能领域技术迭代迅猛，中美领先，模型朝着多模态、生成等方面发展，投资集中在基础、技术、应用三层。金融应用方面，AI已用于风控、客服等场景，但存在地域和技能差距风险。

加密资产如比特币和以太坊一季度大涨，达68.78%涨跌幅，受降息预期驱动。SWIFT的CBDC互联项目第二阶段成功，推动跨境支付创新。

总体而言，高利率与通胀并存，金融风险与机遇交织，需关注政策变化和全球经济分化对投资的影响。