20220919-国元期货-聚烯烃期货周报_多重因素叠加聚烯烃宽幅震荡_5页_1mb

聚烯烃市场分析总结

核心内容

2022年9月19日，国元期货研究咨询部发布了一份关于聚烯烃市场的分析报告。报告指出，聚烯烃价格在中秋节后受到库存累库和原油回调的影响，出现重心下移。但随着下游需求的好转以及上游企业的挺价意愿增强，市场呈现偏强支撑。整体来看，聚烯烃维持窄幅震荡走势，短期内多空因素交织，市场波动性较大。

主要观点

• 价格走势：聚烯烃价格在多空因素影响下维持宽幅震荡，短期内缺乏明确方向。
• 下游需求：塑料和PP下游装置开工率持续好转，为市场提供支撑。
• 上游供应：聚烯烃装置开工率仍维持相对低位，但标品排产比例有所上涨，对价格形成一定压制。
• 库存情况：石化库存反复，对市场情绪有一定影响。
• 成本变化：油制线性与油制PP粒料成本小幅下降，而煤制品种成本保持稳定。
• 外部因素：台风“梅花”对物流（尤其是海运）造成影响，可能对库存产生压力；美联储9月议息会议及美国PPI数据对大宗商品尤其是原油市场产生重要影响。

关键信息

期货行情数据（表 2）

现货市场数据（表 3）

成本变化（表 4）

后市关注点

1. 台风影响：台风“梅花”可能对物流（尤其是海运）造成影响，关注后期天气变化对库存的影响。
2. 美联储议息会议：9月22日凌晨公布的美联储议息会议结果及鲍威尔的新闻发布会，将对原油市场产生重要影响。
3. 美国PPI数据：美国8月PPI环比下降0.1%，同比上涨8.7%，为2021年8月以来的最低同比增幅，但核心PPI环比上涨0.4%，高于预期。
4. 煤炭价格监管：国家发改委对港口煤炭企业进行专项调查，提醒其合规经营，严格执行电煤中长期合同价格。
5. 原煤与原油产量：8月份原煤产量同比增长8.1%，原油产量下降0.2%，进口原油下降9.4%。
6. 俄罗斯煤炭出口关税：消息称俄罗斯政府正考虑对煤炭征收出口关税，约为每吨9-10美元。
7. 产能利用率变化：本周期聚丙烯产能利用率环比下滑0.12%至76.96%，聚乙烯产能利用率上涨0.38%至81.5%。线性薄膜和拉丝排产比例分别上涨至31.1%和25.47%，关注装置变化对供给的影响。

图表分析

• 图表1 & 图表2：展示塑料与PP价格走势图，反映近期价格波动情况。
• 图表3 & 图表4：显示塑料与PP下游开工率及线性、拉丝排产比例变化。
• 图表5：展示聚烯烃石化库存变化趋势。
• 图表6 & 图表7：分别显示PP与塑料下游开工率走势。
• 图表8 & 图表9：展示PP与塑料基差走势。
• 图表10 & 图表11：展示PP与PE主力合约价差走势，反映市场价差变化。

重要声明

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